兴业期货:市场博弈加大,锌价震荡运行
5月中国精炼锌产量47.41万吨,同比减少1.26%,基本符合预期。锌矿的冶炼加工费相较之前出现下降,国产矿和进口矿的冶炼加工费分别维持在5100元/吨和150美元/吨,冶炼厂利润得到压缩。冶炼厂选择检修增多,预计会对后续精炼锌供给造成一定冲击。5月份美国新增250万非农就业人口,大幅好于预期,引发市场对美国经济反弹的预期。不过中美贸易关系再起波澜,不利于锌产品的出口,下游补库需求减弱,库存后续下降幅度预计有限。总体来看,市场博弈加大,锌价预计在16000-17000元/吨之间震荡运行。
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