兴业期货：市场博弈加大，锌价震荡运行
5月中国精炼锌产量47.41万吨，同比减少1.26%，基本符合预期。锌矿的冶炼加工费相较之前出现下降，国产矿和进口矿的冶炼加工费分别维持在5100元/吨和150美元/吨，冶炼厂利润得到压缩。冶炼厂选择检修增多，预计会对后续精炼锌供给造成一定冲击。5月份美国新增250万非农就业人口，大幅好于预期，引发市场对美国经济反弹的预期。不过中美贸易关系再起波澜，不利于锌产品的出口，下游补库需求减弱，库存后续下降幅度预计有限。总体来看，市场博弈加大，锌价预计在16000-17000元/吨之间震荡运行。
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