本周观点概述
宏观方面，中国：8月社融存量同比增长13.3%，较7月升0.4个百分点；从货币供给端看，8月广义货币M2同比增速较7月值下降0.3个百分点至10.4%。社融增速与M2增速走势背离，M2-M1剪刀差收窄。中国国债将于2021年10月份被纳入富时罗素全球政府债券指数（WGBI），债市有望迎来千亿资金流入。美国：欧系货币大幅下跌，美元指数则一路走高，目前已经企稳94关口。三季度美元经常帐预计收缩将进一步收紧美元的流动性，助推美元指数继续上涨。此外，美国9月综合PMI下滑至54.4，美国上周初请失业救济人数增加87万人，高于市场预期的84万和前值的86万人。显示美国疫情后的经济复苏正在失去动力。
供需方面，截止9月25日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比增加0.5万吨至21.5万吨；进口锌精矿加工费本周小幅下调200元/吨。冶炼厂开工率保持相对高位，8月冶炼厂产能利用率为85.78%，环比增长1.12%。下游需求方面，截止到9月23日镀锌板卷产能利用率为68.83%，环比上周上调0.93%，锌合金和氧化锌需求持续向好。库存方面，截止到9月24日全国锌锭社会库存为12.25万吨，环比上周四减少0.77万吨。
现货方面，0#锌锭均价19695元/吨，环比下降.4.50%。本周锌价大幅下挫，LME锌价下降5.89%，沪锌主力下降5.66%。全球流动收紧下，有色金属普跌，技术面沪锌带量向下突破支撑位，关注下周锌价是否能够有效反弹，锌价或面临周线级别的调整。预计沪锌主力合约继续走弱，运行区间为18500-19500元/吨。
行业新闻
Ø中国8月锌产量触及近5年月度最高，同比增加2.8%
中国8月精拣锌产量同比增长2.8%至45万吨，触及近五年来月度最高水平，因炼厂增加产量。
ØIronbark在Citronen项目上额外交付9万吨金属锌
对位于格陵兰的Citronen锌/铅项目的开采计划进行审查后，在最初6年的生产中，已额外交付9万吨金属锌。
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