华泰期货:锌价偏弱运行,铝价短期承压
锌:
现货方面,LME锌现货贴水12.25美元/吨,前一交易日贴水10.75美元/吨。上海0#锌主流成交于15140-15330元/吨,0#锌普通对4月报升水70~80元/吨报价。下游关注价格为主,部分下游按需采购。
库存方面,4月2日LME锌库存减少0.07 万吨至7.31 万吨。3月30日,国内锌锭库存26.94万吨,较上周五减少1.45 万吨。
观点:外盘方面,当前海外疫情仍处快速增长期,虽矿端目前已有显著减量,但除中国外供需并未转为紧缺,伦锌预计难有持续强势表现。国内方面,在海运受限条件下,短期进口矿的缺席令国内矿供需向紧缺方向前进,下游关注价格为主,按需采购,继续囤货意愿不强,贸易商之间保持高频交易。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,预计锌价走势预期仍不乐观。
策略:单边:中性。套利:观望。
风险点:基建需求超预期反弹,冶炼厂投产不及预期。
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