华泰期货
观点:昨日铝价偏强震荡。近期限电消息频发,其中广东部分工业园则被执行拉闸限电措施,部分工业园限电方案提升至开四停三;广西要求区域内电解铝企业自九月开始用电负荷在1-6月平均用电负荷基础上降低35%,广西省总建成产能263.5万吨,运行产能246万吨;贵州省能源局发布《2021年贵州省有序用电方案》,贵州省建成产能136万吨,总运行产能130万吨。目前限电消息暂未对电解铝生产造成实质性影响,但需要注意后续情况。基本面上,供给端国内不断加码限电限产及能耗双控,持续干扰电解铝产能释放。消费端持货商逢高积极出货,接货方采购积极性一般,交投活跃度不佳。价格方面,铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要持续关注美联储Taper 预期的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。
策略:单边:谨慎看多。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、几内亚问题。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
美元指数走强,施压外盘金属。隔夜外盘铝价反复震荡,伦交所三月期铝价微涨0.02%至2890.5美元/吨。沪期铝夜盘同样震荡调整,主力2110合约仍收涨至22640元/吨。早间现货市场因节前备货成交稍有改善,但整体成交量仍有限。上海主流成交价格在22700元/吨上下,较期货贴水70左右。广东主流成交价格在22730元/吨上下。供电短缺及能耗双控持续压制国内产能,而成本也不断攀升,年内产量仍趋降。虽然国内消费旺季仍未启动,但预期仍存,显性库存难以垒库。供给端及成本的双重支撑下,铝价维持强势。建议逢低做多为主。
弘业期货
发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》。美国8月零售销售环比增0.7%,预期降0.7%,前值降1.1%。美国上周首次申领失业救济人数为33.2万人,预估为32.1万人。隔夜美国零售数据大幅超预期,美元大涨欧元人民币大跌,有色金属承压大跌。供应问题持续支撑铝价。隔夜伦铝观望震荡收十字星,今日小幅低开于2889美元。沪铝夜盘高开,震荡收小阳,收于22635。沪铝成交下降持仓上升,市场情绪乐观。伦铝走势较强,沪铝调整可能结束,中线仍有望继续震荡上行。上方压力25000,下方支撑21000。世界金属统计局(WBMS)最新数据显示,2021年1-7月全球原铝供应短缺107.6万吨,2020年全年供应过剩121.1万吨。2021年1-7月原铝需求为4143万吨,较2020年同期增加361.7万吨。
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