华泰期货
观点：昨日沪铝震荡走低，主因近期持续的累库使铝价承压。基本面上，受限电影响，10月氧化铝及电解铝产量同比下滑，但10月未锻轧铝及铝材进口量同比大幅增加。近期海外铝企积极筹划扩产扩建，国内广西地区再传减产，且铝企因为成本问题复产意愿不足，同时因为冬奥会环保任务及能耗双控政策影响，电解铝产能或被进一步压缩。消费端持货商调价出货，接货商逢低采购，成交活跃度一般，因限电影响减少及铝价回调明显，下游补库意愿提高，下游企业开工率也持续回暖，但受汽车芯片短缺及房地产不景气等因素制约下，消费复苏程度较为有限。库存方面，据最新库存数据显示国内铝锭社库累库，无锡，巩义等地区持续累库。价格方面，需要关注采暖季下限产变动情况，但考虑到终端消费难有起色拖累铝价，短期内单边上建议谨慎看空。
策略：单边：谨慎看空。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
美元指数继续走弱，隔夜外盘金属普遍反弹，伦交所三月期铝价涨0.59%至2624美元/吨。沪期铝夜盘先抑后扬，主力2201合约收平于18470元/吨。早间现货市场交投有波动，整体成交尚可。下游逢低接货为主，持货商依旧积极出货变现。上海主流成交价格在18330元/吨上下，较期货贴水110左右。广东主流成交价格在18480元/吨上下。近日个别铝厂技改减产，使得整体产量仍小幅下降，不过影响有限。消费则表现出回升动力不足的情况，显性库存再度出现垒库，对价格有一定压力。不过当前供需矛盾暂不突出，价格也已跌至成本线，持续大幅下跌的可能性不大。短期铝价区间震荡为主，建议维持观望。
弘业期货
美国上周首次申领失业救济人数为26.8万人，预估为26万人，前值为26.7万人。欧洲汽车注册量10月下滑29%至历史新低。英国10月CPI上升4.2% 为10年来最大升幅。隔夜美国就业数据不及预期，美元从高位回落，有色金属全线反弹。晚间煤炭再度下跌，伦铝探底回升收小阳，沪铝夜盘小幅低开，探底回升收小阴，收于18470.下方触及支撑位，沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪偏向乐观。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝逐步企稳反弹。上方压力20500，下方支撑18000。
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