华泰期货
观点:周初最新公布的库存数据显示铝锭淡季仍在去库,铝价继续盘整于万九附近,表现相对坚挺。基本面上近期并没有很大变化,供应端云南地区部分前期生产受限的炼厂准备着手复产,消费端淡季下游需求边际走弱。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待,比如我们前期一直推荐的多铝空锌在下半年仍是一个比较好的策略,单边上由于近期宏观不确定性依然高企,而有色板块整体受到宏观影响较多,短期仍建议以观望为主。
策略:单边:中性。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
南华期货
7月电解铝供需双弱,走势维持震荡,库存短期或在小幅降库与小幅累库之间震荡,需持续关注下游消费转弱力度对库存的影响。基本面看,云南地区部分前期生产受限的铝企虽说着手准备复产,但因电力供应方面仍旧不稳定,依旧存在不确定性风险。同时云南、广西、贵州等地区新增项目投产进度不如预期,持续推迟。但进入三季度,整体电解铝运行产能将重新回到上升通道之中。从中长期来看,国家对高耗能、高排放项目的管控并不会松懈,电解铝供应的扩张受限,产能天花板或进一步降低。消费端,传统消费淡季的到来,使得下游加工企业订单饱和度降低,进而降低开工负荷。该变化较为明显的体现于地产、交通、耐用品等多数行业。预计随着淡季的深入,下游加工企业开工率将继续走弱。目前铝锭库存尚未完全进入累库周期,且库存相对低位给予铝价支撑,建议短期仍以区间操作为主,中长期策略则维持逢低买入。
弘业期货
美国6月CPI环比增长0.9%,为2008年6月以来最大环比涨幅;核心CPI环比上涨0.9%,同比上升4.5%,创30年来新高。隔夜美国6月CPI数据大幅超预期并创新高,市场预计美联储可能会收紧货币政策。隔夜美元大涨,欧元人民币大跌,有色金属多数下跌。今晚美联储鲍威尔将在国会发言,可能引起市场较大波动。隔夜伦铝大涨近2%接近前高,今日小幅低开于2535美元。沪铝日盘大涨后,夜盘低开高走收小阳,收于19240。沪铝成交下降持仓稳定,市场情绪乐观。全球铝需求较好,沪铝下方18500附近支撑较强,外盘带动下,中期可能继续震荡上行。上方压力20000,下方支撑18800。
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