新湖期货
缺乏方向性指引，周三外盘铝价反复震荡，伦交所三月期铝价微跌0.02%至2259.5美元/吨。沪期铝夜盘窄幅调整，主力2105合约收于17460元/吨。早间现货市场整体成交随着价格波动而反复，低价成交尚可。下游仍无补库意愿。上海主流成交价格在17400元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成交价格在17440元/吨上下。国内旺季消费逐步回升，不过势头不及往年同期，汽车市场缺芯影响增长势头对整体消费回升有一定拖累，而下游对高铝价仍未完全消化。短期铝价偏强震荡为主，建议回调做多。
金瑞期货
周一铝锭录得123.6万吨，较上周四下降1.5万吨。但从加工企业开工率来看，整体继续回升，尤其是此前表现较弱的型材和线缆方面已有复苏之势，订单方面逐步改善，需求仍在复苏的路上，刚需依然支撑着强劲的需求。海外方面欧美日三大主要消费地premium继续抬升，尽管苏伊士运河堵塞具有一定影响，但经济的持续复苏带来的刚需才是主要逻辑。供应方面，进口窗口的关闭使得近期到港部分货源囤积在保税区，亦有部分直接流入下游，同时二季度国内新建及复产的步伐加快，尽管内蒙能耗双控影响，但供应持续向上。近期高铝价开始逐步向终端传导，仍需一定时间，因此去库的持续性一般，周中出现小幅累库。但随着价格回落，下游刚需采购并不弱，同时建筑和线缆两大需求板块有复苏之势，去库仍是主流，因此未来二季度需求预期仍相对乐观，对铝价形成支撑，若无宏观明显扰动，铝价将震荡偏强。
长江期货
策略建议：4月7日，阳泉铝土矿报价430元/吨（-10），山西氧化铝报价2345元/吨（+5），上海电解铝报价17380元/吨（-130），基差-40（-10）。技术面来看，沪铝价节前尝试突破17600压力未果，上升动力表现不足，可以反映出多头的犹豫，伦铝出现日线级别顶背离，因此前期单边做多思路建议要开始调整，有多单建议高位止盈。基本面来看，铝价的核心逻辑从之前的宏观转暖利好、限产政策刺激转向实实在在考察消费表现，但就目前消费情况来看，避险不尽如人意。从库存指标来看，4月6日全国铝锭社会库存环比上周四下降0.9万吨至123.3万吨，去化速度不理想。全国6063铝棒社会库存环比上周四下降1.05万吨至20.15万吨，今年高铝价对下游消费的抑制不仅会导致库存去化的拐点延迟，还会导致去库速度慢于往年，这些对当前仍处在高位的铝价都是特别不利的。建议大家参考2017年9月末至11月初的行情，或可为当前交易提供参考。
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