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我的有色:六月稀土整体偏强 七月轻重或将分化

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一、市场总结

六月中国稀土市场整体为震荡偏强格局,其中主流品种氧化镨钕上破29.0主要关口,继续小幅上探,氧化镝维持188-192万元/吨区间盘整,氧化铽冲高至近年高位,其中钬钆轮涨明显。

回顾六月市场,氧化镨钕在开市拉涨的偏强格局下,宽幅震荡,上旬拉涨至29万主要关口,触顶反转至28.1-28.2万元/吨补库交易的第一阶段底部,第二阶段价格反弹重回29.0万元/吨关口,市场情绪较上一轮巩固偏强,本月氧化镝以188-192万元/吨价格区间盘整为主,氧化铽受市场预期认同增加,资金流入拉涨至近年高位465-470万元/吨,另外氧化钬由月初37.5至月末43万元/吨区间拉升,涨幅14.7%,氧化钆随镨钕由16.5万元/吨震荡上破18.0万元/吨关口。

二、挂牌价

2.1、南方稀土挂牌价

表2-1 2020年1-6月中国南方稀土产品挂牌价统计表

数据来源:南方稀土

2.2、北方稀土挂牌价

表2-2 2020年1-6月中国北方稀土挂牌价统计表

数据来源:北方稀土

三、国内市场回顾

3.1、镧铈金属

6月镧铈金属(≥99%,Ce≥65%)主流报价持稳为主。目前海外出口仍受阻,需求回暖不足,国内部分生产企业之前降库,整体库存量不多,下游仍处于按需采购阶段,采购谨慎,国内电池用镧铈金属相对平稳,对镧铈金属需求端相对支撑,综合来看,镧铈金属价格走势仍处于低位持稳为主。

图3-1 2020年6月≥99%,Ce≥65%镧铈金属价格走势图

数据来源:我的有色

3.2、金属铈

6月金属铈(99.5%-99.99%)价格延续维持2.8主要成交重心小幅震荡,主要成交区间为2.75-2.85万元/吨,部分价格上游放宽付款条件,账期至2.9万元/吨及以上少量成交。从金属铈本月整体开工情况看来,有部分产能减量预期,主流产能小幅调整,整体供应相对满足当前市场需求,需求方面,本月金属铈对应牌号钕铁硼订单烧结厂采购主要策略以刚需采购为主,整体需求不集中,价格一直处于金属厂盈亏平衡线,部分减量企业以降往期库存为主,综合看来,预计7月份金属铈仍或将延续双弱局面,价格底部盘整为主。

图3-2 2020年6月≥99.0%金属铈价格走势图

数据来源:我的有色

3.3、氧化钕

6月氧化钕(99.5%-99.9%)价格震荡偏强,月末上破30万元主要关口,从月初成交走势看来,氧化钕相对氧化镨钕价差缩小到1万元/吨,从28.0-28.3万元/吨随镨钕整体需求跟涨至高报30.0万元/吨,成交集中于29.5万元/吨,上旬价格上涨阶段,金属厂逐步补涨,29.2-29.5万元/吨畏高情绪增加,部分库存主要在29.2以下逐步拿货,市场步入中旬,个别获利变现压力增加,部分低价成交下探至28.8万元/吨及以下。从整体成交看来,氧化钕供应仍随单分产能偏紧,超需不足,氧化镨国内以及海外需求也尚未得到持续增长,随部分29.0万元/吨以下货源探底,市场整体货源收紧,需求补库缺口尚存,市场步入下旬,随市反弹,截至月末主要报价于30.0-30.5万元/吨,综合看来,预计7月氧化钕与氧化镨钕价格仍有进一步扩大预期,价格随当下供应和成本支撑震荡偏强。

图3-3 2020年6月99.5-99.9%氧化钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.4、金属钕

6月金属钕(≥99.9%)价格随下游磁材集中补库,以及氧化钕供应整体显紧,价格运行震荡偏强,第一阶段,月初随中高端磁材厂以及部分汽车和空调需求逐步回暖,对金属钕需求有所增加,价格由35.6-36.0万元/吨主要成交区间涨至月中37.0-37.2万元/吨主要平台期运行,金属厂部分竞价情绪有所增加,但随氧化钕整体低价货源和中间货源下探放货供应量不大,报价整体持稳居多,以前期交付订单为主,库存整体不大,市场步入中下旬,整体磁材观望市场筑稳情况以及前期库存降至相应安全线,询货询价有所集中,市场活跃度回暖,受龙头企业上调影响,截至月末价格运行至38.2-38.6万元/吨平台,综合看来,下游高端需求有持续回暖态势,预计金属钕价格走势步入维持偏强态势,企业挺价意愿尚存。

图3-4 2020年6月≥99.9%金属钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.5、氧化镨钕

6月氧化镨钕步入偏强格局,连破27万、28万和29万元/吨三大主要关口,主要受下游接单补库以及游资见底建仓需求综合支撑,市场对氧化镨钕上游供应相对宽松预期逐步转移至供应紧平衡共识,现货收紧预期达成一致。氧化镨钕在开市拉涨的偏强格局下,宽幅震荡,上旬拉涨至29万主要关口,畏高情绪渐浓,金属厂大多停止拿货,游资以观望为主,市场主要认为当前需求无法支撑价格继续上涨,成交转淡,市场回调巩固情绪增加,步入中旬氧化镨钕回调至28.1-28.2万元/吨,市场继续下探动能随分离厂、持货商现货不足,矿价、泥料等成本支撑,市场挺价意愿逐步增加,下游随之补库需求回暖,价格触及第一阶段底部,市场在反复确认货源紧张格局,开启第二阶段触底反弹行情,中旬收尾步入下旬价格延续上涨重回29.0万元/吨关口,市场情绪较上一轮巩固偏强。综合来看,氧化镨钕在中旬回调巩固后随时反弹,且第二波阶段强于第一阶段,预计7月氧化镨钕价格在29.0万元/吨以下支撑渐强,价格随新增需求上探动能尚存。

图3-5 2020年6月≥99.0%,Nd2O3≥75%氧化镨钕价格走势图

数据来源:我的有色

3.6、镨钕金属

6月初镨钕金属市场延续5月末畏高情绪不明显,市场上抬价格动能尚存,6月上旬市场报价和成交连续上涨至镨钕金属月结36.7-37.0万元/吨,现款36.3-36.5万元/吨,磁材第一阶段补库需求基本释放,市场畏高情绪增加,但厂家随氧化镨钕盘面价格挺价意愿尚存,市场步入6月中旬,整体需求随上旬释放后集中度不高,低价随部分氧化镨钕获利变现需求小幅下探,现款和账期成交价差有所扩大,当现款镨钕金属上调至36.5万元/吨,中小磁材企业以及低牌号钕铁硼对应阶段需求下降较为明显,低端牌号竞价有所增加,磁材利润有压缩预期,反正中高端订单虽整体回暖度不强,局部回暖增加,随价格上涨后筑稳低位有陆续补库,市场步入下降成交重心整体上移,但低价货源仍然随不同钕铁硼阶段能力差异,对价格接受度以及采购策略有所不同,综合看来,预计7月份镨钕金属需求以及价格涨势尚存,但需求集中度仍有限,涨幅或弱于6月。

图3-6 2020年6月≥99.90%,Nd75-80%镨钕金属价格走势图

数据来源:我的有色

3.7、氧化钆

6月(99.5-99.9%)氧化钆价格价格整体呈“上涨-偏弱震荡”的走势。月初受镨钕价格逐日上调,氧化钆市场询货活跃度较高,分离厂现货偏紧,报价坚挺出货犹豫,整体出货意愿不高,氧化钆价格由16.6-16.8万元/吨上涨至18.1-18.3万元/吨,月中受镨钕影响氧化钆价格小幅偏弱回调至17.4-17.6万元/吨,月末氧化钆市场现货偏紧,中间商、分离厂出货报价犹豫,坚挺价格,金属厂询盘活跃度有所提升,氧化钆价格回暖上扬。综合来看,金属厂对氧化钆采购偏谨慎,刚需询低为主,分离厂现货供应偏紧,报价坚挺,预计氧化钆价格偏弱震荡。

图3-7 2020年6月99.95-99.99氧化钆价格走势图

数据来源:我的有色

3.8、钆铁合金

6月钆铁合金(73±1%)价格整体呈“上涨-偏弱震荡”的走势。上旬钆铁合金市场询盘较活跃,上游分离厂报价坚挺,下游刚需采购僵持,库存相对集中,市场现货整体流通量有限,钆铁合金现货供应紧张,价格由月初的16.5-17.2万元/吨上涨至18.0-18.4万元/吨。中下旬钆铁合金跟随氧化物价格对应调整,区间震荡,下旬磁材随订单少量补库,钆铁合金价格回暖到17.6-18.2万元/吨。综合来看,钆铁合金随氧化物价格对应调整,弱稳震荡格局延续。

图3-8 2020年6月Gd73±1%钆铁合金价格走势图

数据来源:我的有色

3.9、氧化铽

6月(99.95-99.99%)氧化铽价格整体呈上涨走势。氧化铽的市场含税主流报价由月初的4150-4180元/千克上涨到月中的4400-4450元/千克,以及月末的4450-4500元/千克,氧化铽市场流通量整体相对较少,大部分厂家暂无报价,现货库存较少,出货意愿较低,收储概念作用支撑,分离厂和持货商观望为主,上游企业部分资金投入低价寻货,市场对氧化铽看涨情偏高,氧化铽价格持续上涨。

图3-9 2020年6月99.95%-99.99%氧化铽价格走势图

数据来源:我的有色

3.10、金属铽

6月(≥99.9%)金属铽价格整体呈上涨走势。金属铽的市场含税主流报价有月初的5300-5350元/千克上涨到月中的5600-5650元/千克,以及月末的5700-5750元/千克,因收储预期整体对铽看涨情绪较高,金属铽随氧化物报价上调,成交价格对应上移,分离厂少量库存持货观望,整体出货意愿低,部分大型企业资金投入,市场对金属铽看涨情偏高,随氧化铽价格持续上涨。

图3-10 2020年6月≥99.9%金属铽价格走势图

数据来源:我的有色

3.11、氧化镝

6月(99.5-99.9%)氧化镝价格呈“持稳-小幅上调-偏弱震荡”走势。月初市场氧化镝含税报价主流1900-1920元/千克,实体企业暂时观望市场对外出货意愿低,报价仍显坚挺,贸易商少量货源变现,市场整体询盘活跃度一般,金属厂随行就市按需采购,中旬市场氧化物寻货活跃度略有增加但实际成交未及预期,集团采购放缓,市场氧化镝报价上调。个别持货商低价寻货锁单,市场整体流通量有限,价格略显坚挺,月中氧化镝报价上调至1920-1940元/千克,分离厂出货较少观望为主,持货商快单成交。下旬,市场活跃度有所降低,镝铁整体询盘偏淡,再加上部分贸易商少量变现,月底主流报价下调至1880-1900元/千克。金属厂刚需采购,氧化镝市场整体成交量未及预期。

图3-11 2020年6月99.5-99.9%氧化镝价格走势图

数据来源:我的有色网

3.12、镝铁合金

6月(Dy80%)镝铁合金价格随氧化物整体呈现“稳中偏强-偏弱震荡”走势。月初镝铁合金市场含税主流报价1860-1890元/千克,分离厂报价犹豫出货较少,持货商少量货源变现,市场整体询盘活跃度一般,金属厂随行就市,镝铁对应氧化物调整报价,月初一周镝铁报价以稳为主,磁材刚需采购。中旬市场氧化物寻货活跃度提高,中间商少量低价寻货快单对锁成交,市场报价小幅上调,镝铁合金报价开始随氧化物上调,分离厂出货意愿价低,市场整体流通量有限,价格略显坚挺,但成交未及预期。下旬,氧化镝价格逐渐回调,镝铁价格同步偏弱震荡,下游磁材整体接受度不高,镝铁成交较少。

图3-12 2020年6月Dy80%镝铁合金价格走势图

数据来源:我的有色网

3.13、氧化钬

6月(99.5-99.9%)氧化钬价格整体呈现“阶段上涨”走势。月初氧化钬市场含税主流报价375000-378000元/吨,分离厂现货供应偏紧,市场寻货活跃度较高,持货商低价寻货但货源有限,厂家出货意愿不高,氧化钬价格阶段性上调。金属厂对锁订单采购,部分带代加工订单签订,主动跟涨意愿不高,金属价格顺势上调;月中氧化钬市场主流报价上调至405000-410000元/吨后短暂趋稳。价格上涨主要是分离企业现货库存较少,交付偏难,再加上部分持货商资金投入,有一定程度炒作行为。月底氧化钬含税主流报价上调至425000-430000元/吨,分离厂报价坚挺,下游磁材接货意愿有所降低,但因现货供应问题部分磁材调整配分,上下游僵持,氧化钬价格涨势趋缓,价格区间小幅震荡。

图3-13 2020年6月99.5-99.9%氧化钬价格走势图

数据来源:我的有色网

3.14、钬铁合金

6月(Ho80±1%)钬铁合金价格整体呈现“阶段上调-震荡趋稳”走势。月初钬铁合金市场含税主流报价390000-396000元/吨,氧化物产品市场询盘活跃,分离厂现货库存低期货交付为主,氧化物价格上涨钬铁合金产品价格对应上调。月中钬铁合金主流报价上调至418000-425000元/吨后区间小幅震荡,部分持货商获利变现,价格415000-420000元/吨短暂趋稳。下旬,市场现货仍难寻,部分持货商持货观望惜售,磁材询盘一般。月底钬铁合金主流报价上调至445000-450000元/吨持稳,钬铁合金市场询盘增加但整体成交量未及预期,上游现货偏紧挺价,金属报价对应,但磁材接受度较低低,个别磁材因现货问题略有调整磁材配分,钬铁涨势趋缓。

图3-14 2020年6月80±1% 钬铁合金价格走势图

数据来源:我的有色网

3.15、氧化铒

6月(99.5-99.9%)氧化铒价格整体呈现“平稳-小幅震荡偏强-持稳”走势。月初,氧化铒市场含税主流报价155000-160000元/吨,月初分离厂报价犹豫,持货商报价持平,市场整体显观望,厂家出货较少,下游询盘活跃度一般,价格波动幅度较小。月中氧化铒报价主流158000-162000元/吨小幅上调,厂家出货意愿较低,个别持货商试探性低价寻货,短期氧化铒询盘活跃度提高,价格相对坚挺,厂家出售略显谨慎。月底氧化铒含税报价主流158000-162000元/吨,厂家出货意愿较低,个别持货商对终端报价坚挺,氧化铒市场报价持稳。

3-15 2020年6月99.5-99.9% 氧化铒价格走势图

数据来源:我的有色网

四、进出口数据

4.1、2020年6月中国稀土出口量月度统计

海关总署公布统计数据,中国6月稀土出口2892.8吨,同比下降27.1%。

图4-1 2018-2020年中国稀土出口量月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

4.2、2020年6月中国稀土出口金额月度统计

从出口金额方面来看,2020年6月中国稀土出口金额为29.5百万美元,同比下降40.5%。

图4-2 2018-2020年中国稀土出口金额月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

4.3、2020年6月中国稀土出口均价月度统计

从出口均价方面来看,2020年6月中国稀土出口均价10.2美元/千克,同比下降18%。

图4-3 2018-2020年中国稀土出口均价月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

五、后市预测

回顾六月市场,轻稀土氧化镨钕上半旬偏强震荡,上旬拉涨至29万元/吨,触顶反转至28.1-28.2万元/吨补库交易的第一阶段底部,第二阶段价格反弹至29.0万元/吨,现货供应偏紧支撑,市场挺价情绪较月初偏强。中重稀土氧化镝以188-192万元/吨价格区间盘整为主,分离厂报价坚挺,出货意愿较低,部分持货商散货变现,价格震荡;氧化铽市场现货流通量有限,厂家惜售体现,收储预期仍有部分支撑,再加上集团资金流入拉涨至近年高位465-470万元/吨,另外氧化钬由月初37.5万元/吨中间商采购,价格拉涨至月末43万元/吨,涨幅最大,氧化钆随镨钕价格上调,自16.5万元/吨震荡上行至18.0万元/吨。

现阶段,轻稀土镨钕现货供应仍偏紧,分离厂报价坚挺氧化物存在缺口,金属厂刚需采购,金属对应报价期货订单签订交付,磁材观望为主,中大厂已备有一到两个月金属库存,但仍有厂家原材料库存较少,部分补货需求存在,后市货仍维持当前稳中偏强走势;中重稀土镝铽若上游集团持续采购,部分资金投入,价格将稳中偏强震荡,若以消费参考为主,没有上游支撑,镝铽或将出现偏弱回调行情。

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