华泰期货:锌下行动能有所减弱,利好出尽铝高位回落。锌:
现货方面,LME锌现货升水46美元/吨,前一交易日升水46美元/吨。上海0#锌主流成交于18630-18710元/吨,0#锌普通对12月报升水90-100元/吨;下游逢低采买,贸易市场尽管现货升水坚挺,但成交一般,整体来看,今日下游采购情绪较好。
库存方面,11月11日LME锌库存减少0.07 万吨至5.01 万吨。根据我的有色,11月11日,国内锌锭库存14.50 万吨,较上周五减少0.50 万吨。
观点:LME(0-3)未持续走扩,反映海外现货逼仓风险有所消退,但国内锌锭库存不增反降,因此昨日锌价持仓大幅减少,锌价下行动能有所减弱。整体看,国内供需面相对更为悲观,海外锌库存续创近5年新低对伦锌有所提振,因此近期内外走势分化,沪伦比值不断上行,进口维持大幅亏损。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸,但由于国内锌锭库存累积幅度有限,海外锌库存不断创历史新低,对锌价仍构成一定支撑,因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。
策略:单边:谨慎看空,趋势空单继续持有。套利:观望。
风险点:降息,库存未如期累积。
美尔雅期货:沪锌保持弱势下跌 空头思路操作。国内冶炼高产背后所积累的检修风险助推远月维持小幅升水,但隐性库存的隐患仍是制约远月升水结构进一步走扩的因素。短周期视角下锌消费终端处于去库存周期尾声阶段,当前现货升水的稳定反映了下游消费的韧性。
沪锌周线级别下降通道运行良好,日线级别已跌破近期震荡区间下沿支撑,空头力量再次集结,下方空间再次被打开,行情继续以震荡下行为主,以18850为防守止损逢高进空操作,近期下方目标暂定18100一线。
瑞达期货:沪锌多空交投 关注18500支撑。库存方面:今日沪锌仓单合计27334吨,日减525吨;截止11月8日,LME锌库存报50825吨,周减3657吨,连降5周至4月5日以来新低。同时,截止11月8日当周,上期所沪锌库存报63797吨,周增1998吨,结束两连降。
主力持仓:沪锌主力2001合约前20名多头持仓66186手,空头持仓66027手,净多持仓159,多空交投明显。
行情研判:11月11日沪锌主力2001合约震荡续跌,5连阴创下9月4日以来新低,但空头氛围稍缓。期间美元指数涨势暂缓部分支撑锌价,不过国内股市延续下滑,打压市场多头氛围。现货上,下游逢低采买,贸易市场尽管现货升水坚挺,但成交一般。而锌两市库存走势分化,LME锌库存续降,但沪市库存增加,因消费较弱叠加供给再创新高,锌价亦是呈现外强内弱。短线需关注技术面布林线下轨支撑。操作上,建议沪锌主力合约可于18500-18700元/吨之间高抛低吸,止损各100元/吨。
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