美尔雅期货【今日铅观点】铅季节性消费淡季不改，下游需求没有看到改善迹象。铅锭社库延续增长态势，目前国内铅锭库存处于6年来历史高位，若后期精炼铅库存仍看不到去化拐点，铅价回调风险会进一步增大。国内再生铅和原生铅开工率均录得提升，企业成品库存累库压力不改。目前环保对铅冶炼端干扰已经消退，云南限电对铅冶炼暂无影响，供给端弹性大幅增加导致供需失衡扩大。铅6月加工费出现大幅下调，成本端对铅价或将形成一定支撑。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2107 合约高开下滑，多空交投明显。期间美联储负责金融监管的副主 席称，未来几个月的会议应开始讨论缩减 QE，美元指数止跌反弹使得基本金属承压。 现货方面，两市库存延续外减内增。下游蓄企观望情绪较重，询价采买积极性丌高， 成交依然较为清淡。技术上，期价日线 KDJ 指标向下収散，小时线 MACD 红柱缩短。 操作上，建议沪铅主力可背靠 15360 元/吨之下逢高空，止损参考 15450 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅夜盘小幅低开后下跌收小阴线。铅精矿偏紧，但原生铅企业副产品利润较高下，原生铅开工率未降。下游需求继续低迷，电池成品库存水平仍维持高位。后期基本面弱势和下方再生铅铅成本共同作用下，铅价或继续弱势震荡格局。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：再生成本支撑及消费淡季压制。我们的观点：近期美元下跌，基本金属市场情绪有所修复，隔夜伦铅延续反弹涨幅1%。继5月期货市场交割完毕，注册仓单不减反增，体现短期市场供过于求的矛盾相对突出。考虑到原生铅副产品收益较高，炼厂原料深度去库导致开工未降，而消费驱动不足，终端成品电池去库未见明显好转，社会铅库存相对高位，预计短期铅市场难以走出区间震荡，沪铅波动区间15000/15800元，伦铅波动2050/2250美元。投资策略：尝试买国内抛LME跨市反套。风险提示：白银内外盘倒挂对矿进口的拖累。
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