和合期货：沪锌大幅调整 下方注意18500支撑。上海现货0#锌报价0#锌18890-18990元/吨，均价18940元/吨，较上一交易日跌140元/吨，较沪锌1912合约升水升水20元/吨-升水120元/吨，1#锌18820-18920元/吨，均价18870元/吨，较上一交易日跌140元/吨，较沪锌1912合约贴水50-升水50元/吨。昨日夜间沪期锌跟随外盘大幅冲高后回落，今晨低位震荡运行。早市持货商升水较昨上调，初始国产普通对1912合约升水70元/吨，均价很快出现成交，少量升水下调至60元/吨出现成交后再次回调至70元/吨。第二交易时段升水整体变化不大，盘面依然偏低下游询盘较为活跃，市场交投表现尚可，实盘成交较昨有所提升。
国际铅锌小组刚刚公布了对今明两年锌市场供求平衡的看法。该机构首先下调了年内全球锌精矿供应量，从5月增长6.2%下调到增长2%至1302万吨，也即今年锌精矿供应增速依然没有达到预期，但同时ILZSG预计2020年锌精矿供应增速将放大到4.7%，增量较今年多出60万吨。受精矿供应放量影响，明年精炼锌供应增速将由今年的2.5%提高到3.7%。消费端，该组织判断今年全球精锌需求负增长0.1%，明年可能恢复为0.9%的增速。整体上，2020年全球锌市进入实质性过剩，与今年短缺17.8万吨相比，明年将会过剩19.2万吨。
【操作建议】：沪锌1912震荡调整，上方在19400压力受阻，但也不要过于看低，下方关注18500支撑，下探择机参与多单，下破支撑离场。
美尔雅期货：沪锌还将下行 空头思路操作。10月财新PMI新订单指数大幅上扬创6年来新高表明外需短期改善明显，中美贸易谈判有望达成阶段性协议。国内宏观经济短期企稳的概率和市场风险偏好在提高。
目前锌加工费仍在高位运行，原料供应改善趋势延续。高利润促使国内冶炼产量维持扩张态势。从中长周期看市场资金情绪可能更加倾向于不断下测锌成本支撑区间。但从节奏上看预期仍然要与现实相互呼应。随着短期国内宏观环境的边际改善，沪锌远月价格的升水短期反应了市场对中长期精炼锌过剩预期出现了小幅修正。Vedanta旗下的锌冶炼厂关闭和海外现货升水结构的稳定将使LME锌价短期获得支撑。
沪锌近几个交易日冲高回落，再次跌破60日均线支撑，近期调整即将结束，行情还将下行。沪锌出现了加速下跌的走势，期价打破了震荡区间，下破18790附近的重要支撑之后，继续走弱，日线3连阴的情况下建议投资者保持偏空的思路，背靠60日线的压力位布局空单。
瑞达期货：沪锌探底回升 下方支撑犹存。库存方面：今日沪锌仓单合计28515吨，日减351吨；截止11月6日，LME锌库存报53250吨，日减275吨，连降26日刷新4月12日以来新低。同时，截止11月1日当周，上期所沪锌库存报61799吨，周减2276吨，连降两周刷新6月6日以来新低。
主力持仓：沪锌主力1912合约前20名多头持仓54500手，空头持仓62494手，净空持仓7994，日增133手，多减空增。
行情研判：11月7日沪锌主力1912合约探底回升，一度触及9月27日以来新低，空头增仓跟随市场下滑。期间美元指数继续飘红，表现坚挺使有色市场承压。现货上，下游逢低采买，市场交投情绪有所改善。短线需关注技术面布林线下轨支撑，因锌两市库存目前仍延续下滑态势，预期下方支撑犹存，不宜过分追空。操作上，建议沪锌主力合约可于18600-18800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
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