华泰期货
观点:国内电解铝库存继续累积,预计进入8月下游订单将进一步下滑,因此铝市或将维持累库状态。7月份随着国内氧化铝投产和复产企业的生产逐渐稳定,电解铝成本端支撑继续下滑。当前电解铝产能盈利空间大幅增加,或加速电解铝投产进程。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升,随着电解铝利润修复,下半年供给释放压力仍然较大,另外中线成本端供给压力仍大,预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放,铝市中期向上的驱动力不大,而底部亦有成本支撑,建议在13500-14200区间内波段操作。
策略:单边:中性,预计价格在区间内窄幅波动,建议区间内高抛低吸。跨市:建议进口亏损缩窄至500附近进行正向套利。风险点:宏观风险。
新湖期货
前期全球央行降息预期降温,美元连日走强,隔夜外盘金属普遍收跌,伦交所三月期铝价大跌1.81%至1813.5美元/吨。沪期铝夜盘同样走低,主力1909合约收低于13825元/吨。早间现货市场成交稍有提升,主要以贸易商、中间商为主,下游按需采购有限,上海主流成交价格在13840元/吨,对期货贴水10左右。广东主流成交价格在13810元/吨上下。当前国内淡季消费疲弱,不过产量同样表现较弱,几无增量,库存仅微幅增加,对价格压力有限。不过氧化铝价格持续下跌,成本重心不断下移,对价格形成拖累。短期铝价缺乏明显向上支撑,不过后期随着消费回升,而产量年内仍难有增量,铝价仍有反弹机会。操作时建议待回调买入机会。
弘业期货
美国总统周一再次敦促美联储降息。本周四欧洲央行将发布利率会议决议,而7.31日美联储将决定是否降息。目前市场预计降息25个基点的概率接近80%,隔夜美元继续上涨,有色金属全线下跌。隔夜伦铝暴跌收长阴线,今日小幅高开。沪铝夜盘低开震荡收小阴线,回落至20日均线附近。沪铝成交持仓小幅下降,上方14000存在明显阻力,可能延续区间震荡行情。沪铝上方压力14000,下方支撑20日均线13800。
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