新湖期货
美方语气有所缓和，市场情绪缓解，隔夜外盘金属修复性反弹，伦交所三月期铝价大涨1.57%至1839美元/吨。沪期铝夜盘创新高，主力1906合约收于14340元/吨。早间现货市场明显降温，价格回落贸易商交投积极性下降，下游接货意愿同样不高。上海主流成交价格在14230元/吨上下，较期货仍有轻微升水，广东主流成交价格在14260元/吨上下。外部干扰暂缓解。国内市场旺季消费继续向好，基本面改善。受环保问题影响上游氧化铝供应受干扰价格上涨，推升电解铝成本。这都对铝价有较强的推涨作用。短期操作建议逢低买入为主。
华泰期货
观点：近期山西环保督查趋紧，短期氧化铝价格预估将维持强势并进一步提振铝价。国内方面供给端产能仍在逐步释放，但二季度铝锭供应新增和复产产能增量释放仍需时间验证，当前现货仍维持升水，贸易商囤货待涨导致铝锭去库速度仍较快，预计短期铝价将维持偏强震荡。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，二季度供给释放压力仍然较大，电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。
策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观风险。
信达期货
铝供给方面：开工产能继续上升至3596.5万吨；成本端：氧化铝反弹，行业维持盈利。升贴水方面：国内现货升水，沪铝back，伦铝大幅贴水31美元，库存方面：LME库存继续回升至126.66万吨，上期所降2.05万吨至60.14万吨，库存下降4万吨至140.3万吨。中国正式公布对美加征关清单，争端升温，市场恐慌情绪弥漫，短期市场将受到明显拖累。而电解铝而言，近期一直维持强势，且内外比值大幅走高，一方面是国内供需结构的改善，而另一方面也收益于国内某企业的持续收货。了解到近期收货力度降低，叠加宏观风险升温，铝价料将呈现震荡偏弱调整走势。
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