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2019年5月13日期货公司沪铝短线操作建议

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华泰期货

综合观点:因沪伦比值持续上修加之增值税下调,铝锭进口窗口打开预期增加,近期或有内外正套资金介入市场,但国内供给仍未明显增加,建议暂时关注。铝厂盈利空间扩大,短期新增和复产量仍未明显上升,但预计远期上涨幅度及速度或受到供应端增长抑制。二季度电解铝供给释放压力仍然较大,短期成本端(氧化铝、阳极)价格有所反弹,但中期成本下行预期不变,预计随着炼厂利润的修复,电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放,此外采暖季过后,魏桥的50万吨产能已经复产,预计后市铝价向上空间不大。中线看,考虑到19年仍有大量产能待投,预计产能仍将不断释放,预计国内铝价2019年上半年铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加,则铝价可能会出现反弹,但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略:单边:观望。套利:观望。风险点:宏观波动。

弘业期货

美国:4月CPI同比升2.0%,前值1.9%,预期值2.1%,不及预期。4月,广义乘用车综合销量为154万辆,同比减少16.6%,连续第11个月同比下跌。新能源车批发销量为9.1万台,环比下降17.0%,同比增长28.4%。中美将继续推进谈判,中方表示审慎乐观。周五美国CPI不及预期,美元下跌,有色金属小幅反弹。周五伦铝探底回升小涨,今日小幅低开于5日均线附近。沪铝夜盘高开高走收小阳线,继续上行。沪铝走势强于其他金属,可能继续走高。沪铝上方压力14270,下方支撑14000。

信达期货

铝供给方面:开工产能继续上升至3596.5万吨;成本端:氧化铝反弹,行业维持盈利。升贴水方面:国内现货升水,沪铝back,伦铝大幅贴水31美元,库存方面:LME库存继续回升至126.66万吨,上期所降2.05万吨至60.14万吨,库存下降4万吨至140.3万吨。贸易纷争再起,市场承压下行,伦铝一度跌破1800美元关键支撑。随着关-税落地市场略有反弹,但宏观环境转弱趋势已定。供需来看,目前国内库存快速去化,下游消费较好,叠加某企业持续收货,现货开始呈现升水,沪铝也维持back结构。但是海外供需偏弱,叠加宏观环境恶化,伦铝创新低势必拖累沪铝表现。此外,内外比值回升叠加贸易纷争影响,铝材出口将开始受到明显干扰,而国内电解铝行业修复产能加速投放也是悬在多头的一把利剑。预计在宏观环境转弱背景下,阶段性供需改善难有推动趋势行情,震荡筑底为主。

资讯编辑:付易文 021-26093912
资讯监督:李旬 021-26093260
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