美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业综合开工率周环比持平，蓄企成品库存普遍压力不大，年末蓄企冲量加之汽车产销环比改善将支撑现阶段开工率，限电对初端消费影响趋弱，消费端目前有较强韧性。河南地区原生铅产能限电解除，恒邦、兴安银铅等企业陆续复产。原生铅供给环比或有一定改善。周内再生铅利润变化不大，再生铅限电缓和加之利润刺激，再生铅供给弹性进一步增大。国内库存去化趋势延续，截止周五铅锭社库周环比下降0.07万吨至16.92万吨，周内去化0.19万吨；交易所铅库存周环比减少4418吨至162355吨。库存去化有所放缓。预计铅价维持震荡运行为主。
弘业期货【今日铅观点】限电力度减弱下原生铅开工继续小幅上浮。再生铅企业停掉影响结束，但部分企业技术改造下，供应变化不大。短期供应压力变化，库存继续减少态势，铅价下方有较强支撑，或继续震荡。中期供应增加幅度或大于需求好转程度，铅价承压偏空。后期关注再生铅供应恢复情况和下游需求回暖程度。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：新能源崛起下锂电对铅消费趋势替代。短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性。我们的观点：上周美国10月CPI涨幅超6%，大大强化美联储明年加息预期，美元指数大涨。铅价近期震荡偏弱，伦铅持续围绕2350美元一线运行。随着政府对冬季煤炭保供政策导向的推进，地区限电缓和，河南地区原生铅炼厂基本恢复正常状态，前期检修企业逐步结束检修也让供应扰动下降。此外，再生铅高利润令供应预期回升，供应边际上逐步改善。消费表现稳中有增，此前担忧汽车芯片及零部件短缺问题有缓解迹象，全球多家车企开始恢复正常生产，并准备后期提升产能以弥补前期下降产能。国内自11月以来，消费终端铅蓄电池小幅上调价格，经销商环节补库，铅蓄电池企业开工较之上月环比有小幅改善。总体上，在消费预期平稳情况下，因多因素供应缩减导致的供需缺口有缩窄，国内库存下降幅度趋于缓和，铅市场短期矛盾不突出，预计持续维持偏震荡格局。沪铅波动区间14800/15800元，伦铅波动2250/2400美元。投资策略：区间震荡宜观望，等待逢高沽空。风险提示：无
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