美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业周度综合开工率延续回调趋势，但有所放缓。当前下游传统消费淡季特征凸显，消费尚未出现改善迹象。下游采购持续偏弱，铅锭库存周内大幅累库。截至周五国内铅锭社库总量环比增加1.87万吨至7.6万吨，刷新2016年以来的历史新高。原生铅生产稳中有增，但目前原料供应偏紧格局不改，原生铅提产空间或将受限。周内安徽地区环保督察对再生铅生产形成制约，再生铅整体产量周内有所收缩。当前环保对供给端的扰动尚未看到显著影响，再生铅新增产能仍在主导放量预期。铅供需过剩预期不改，随板块修复空间或仍有限。预计沪铅仍维持底部震荡。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力 2105 合约探底回升，周初海外疫情避险情绪升温，同时总理表示将对生产资料价格进行控制使得基本金属承压。而随着国内外经济数据普遍向好， 加之美元指数延续回落则对基本金属极成支撑。现货斱面，铅两市库存外减内增，冶炼厂跟盘上调报价出货，临近周末，下游采买情绪低迷，蓄企畏高慎采。展望本周， 整体宏观氛围稍好，但铅市下游消贶保持清淡，需谨慎做多。技术面上，沪铅周线 KDJ 指标跌势缓和，关注日线5日均线支撑。操作上，建议可背靠 15000 元/吨之上逢低多，止损参考 14850 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅平开后偏强震荡收小阳线。沪铅夜盘高开后窄幅震荡收小阳线。原生铅企业本月集中检修规模加大，原生铅产量大幅收缩。环保检查且再生铅企业利润低迷下，后期再生铅产量释放有限。下游蓄电池消费淡季开工率继续下滑。目前再生铅和原生铅价差进一步缩窄下，铅价下跌空间不宜太悲观，仍以弱势震荡为主，下方支撑14800。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点:美元指数连续两周回落，伦铅反弹，沪铅回至万五关口。短期内外比价走低，LME市场4月以来库存变动较小，国内持续累库，社会库存升至4年来高位压制国内铅价。由于库存自炼厂向仓库转移，炼厂交仓后累库压力放缓，上周国内再生铅贴水明显收窄，铅市弱势已通过价格调整兑现，加上环保冲击余温尚存，预计短期铅价向下空间相对有限。铅价维持弱势震荡可能性较大，预期沪铅波动区间14800/15400元，伦铅波动1900/2050美元。投资策略：暂观望，再生贴水收窄空单宜止盈。风险点：无。
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