美尔雅期货【今日铅观点】初端消费继续持稳，今年蓄企整体放假时间或短于往年，考虑到疫情对物流和冶炼的影响，春节前的惯例补库行为仍在延续，从而带动本周铅锭社会库存下降超1.1万吨。原生铅生产目前相对平稳，但因疫情防控，部分再生铅企业进出货受到较大影响，当前已陆续进入停产放假状态。当前的供给端收缩预期明显强于消费端或将给短期铅价带来进一步上冲动能。铅价或将延续偏强震荡的格局，但上行空间或将受限。
弘业期货【今日铅观点】周五晚间伦铅继续偏强震荡收小阳线。沪铅夜盘大幅反弹。河南原生铅企业节前检修停产至月底，开工率下调。再生铅企业，利润维持亏损局面，部分企业已进入放假阶段，供应压力继续减少。下游蓄电池企业因疫情影响部分大型企业基本不放假，节前备货下，国内继续去库存话。短期供需仍偏紧，铅价维持震荡偏强走势。
瑞达期货【今日铅观点】上周沪铅主力2103合约震荡走高，触及一个多月高位。期间海内外疫情避险情绪有所消化，同时拜登宣誓就职，市场对于市场宽松预期持续，美元指数承压下滑对基本金属构成支撑。现货方面，两市库存均下滑，铅市供应减弱。下游蓄企询价采买积极性不高，备库需求逐渐 放缓，买卖双方交投氛围欠佳，成交较为平淡。展望本周，宏观氛围多空因素交织，在铅市基本面有所改善的支撑下，铅价有望表现坚挺。技术面上，沪铅周线KDJ指标拐头向上，但MACD红柱窄幅波动。操作上，建议可背靠15300元/吨之上逢低多，止损参考15000元/吨。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：终端年前补库预期与实际累库进度差异。我们的观点：因美元指数回至90一线，伦铅围绕2000美元震荡偏强。上周海内外库存均表现为大幅下降。对于国内，现货升水持续坚挺，去库更多是由于铅蓄企提前备库所致，对短期铅价有支撑。我们预计今年春节累库幅度或低于往年，受各地疫情管控影响，再生或因原料因素维持较低开工水平，而部分大型蓄企不放假，不排除未来可能面临阶段性供需错配，对后续铅价也不宜悲观。铅价短期基本面影响更多，2月期货交割日期大幅提前，期货近月走强，现货升水坚挺及累库节奏延后令短期铅价震荡偏强，沪铅波动区间14500/15500元，伦铅波动区间1950/2100美元。投资策略：单边观望，少量跨市反套。风险提示：国内累库超预期导致比价较长时间不能回归。
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