华泰期货
观点:近期疫情偏空情绪扩散市场,考虑到消费恢复存在迟滞,预计短期内铝价维持低位震荡,上行动力有限。现货市场方面,供应相对过剩,在部分贸易商有变现需求情况下,交投呈现出多接少状况,实际成交较差。中期来看,后期如果疫情好转,3月份对应高点去库,叠加国内出台政策利好,电解铝上半年仍有供需错配做多机会。
策略:单边:中性,观望,并关注中期修复性做多机会。跨期:买沪铝2003抛沪铝2005。
跨市:铝锭进口窗口接近打开,贸易商可考虑买LME抛SHFE。
风险点:疫情风险,国家基建投资增速不及预期。
新湖期货
海外疫情蔓延再度引发避险情绪升温,个月外盘铝价受挫,伦交所三月期铝价跌0.68%至1690.5美元/吨。国内早间现货市场仍缺乏参与度,持货商积极出货,但接货者聊聊,下游零星采购。上海主流成交价格在13360元/吨,较期货贴水70左右。广东主流成交价格在13350元/吨上下。国内铝加工企业复工继续推进,不过开工率仍待提升。近期海外疫情的快速发展引发市场避险情绪升温,对国内也造成一定负面影响。国内库存攀升及海外疫情引发的恐慌情绪的双重影响下,短期铝价受压制。但随着国内消费改善,价格下跌空间或有限。操作上建议暂且观望为主。
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