华泰期货
观点:外盘走势承压,国内铝价虽录得六连阳,但考虑到铝价暂时受到供需两端压力,预计短期上行空间较为有限。整体来看,目前下游消费真空期,在疫情避险情绪影响下,预计铝价难以维持高位。高利润下铝厂正在加大空头保值力度,预估2月份铝库存将出现持续累积,仍需关注累库幅度。后期如果疫情好转,3月份对应高点去库,叠加国内出台政策利好,电解铝上半年仍有供需错配做多机会。
策略:单边:中性,观望,并关注中期修复性做多机会。
跨期:买沪铝2003抛沪铝2005。
跨市:铝锭进口窗口接近打开,贸易商可考虑买LME抛SHFE。
风险点:疫情风险,国家基建投资增速不及预期。
新湖期货
美元指数连日走强,加之国内疫情仍未有缓解,隔夜外盘铝价继续收低,伦交所三月期铝价收于1707美元/吨,跌0.81%。早间国内现货市场陆续有成交,虽然成交量仍非常有限,但活跃度较上周有所提升,少量下游也入市采购。上海主流成交价格在13610元/吨上下,较期货贴水80左右。广东主流成交价格在13670元/吨。本周部分铝加工厂着手复工,但受困于工人返岗受阻、运输不畅等问题,工厂复工难以顺利实现,因此短期内消费仍难有改善。在疫情未有缓解、消费暂难启动的情况下,短期价格缺乏反弹支撑。操作上建议暂且观望为主。
兴业期货
策略建议:电解铝库存相较于春节前继续大幅增加,据统计目前电解铝库存为103.5万吨,相较于春节前增加34.5万吨。从现在的情况来看,疫情演化情况尚不明确,很多电解铝下游企业继续将开工期延长,消费得到较大抑制。同时供应端也因为冶炼厂复产和增产的推迟而表现较弱,库存预计会继续大幅增加。不过氧化铝厂价格由于产能未得到有效释放而保持刚性,电解铝成本保持一定支撑。预计在疫情得到有效控制之前,铝价维持低位震荡走势。
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