华泰期货
观点：外盘方面，近期因美伊局势相对放缓，恐慌情绪减弱，美指保持97以上，加之国内沪铝下挫，伦铝亦走弱。内盘方面，本周逐渐进入下游放假周期，临近放假消费转弱，加之铝锭库存的增加1.41万吨，沪铝价格下跌。目前现货价格已接近某大厂挺价目标位，同时在高利润下铝厂正在加大空头保值力度，预估1月份铝库存将出现持续累积，但在低库存背景下铝价亦难大幅下挫，预计铝价将延续区间震荡行情，后期仍需关注累库幅度。
策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观因素。
新湖期货
隔夜外盘铝震荡走弱，伦交所三月期铝价收跌0.77%至1798美元/吨。沪期铝夜盘窄幅震荡，主力2003合约收平于13960元/吨。早间现货市场渐趋沉寂，中间商少量接货，下游备货积极性不高，上海主流成交价格在14350元/吨，较期货贴水90左右。广东主流成交价格在14380元/吨上下。国内铝加工企业陆续进入停产状态，而国内铝冶炼运行产能则随着产能投放推进持续攀升，高利润驱动产能投放，原铝产量回升提速。基本面季节性走弱。不过当前库存仍处低位，运力紧张等因素导致市场到货量较少，累库量暂有限。不过基本面走弱对价格压力明显，操作上建议远月空单持有。
兴业期货
策略建议：随着春节临近，下游企业开始陆续放假。下游消费明显转弱，电解铝库存相比前值也出现了增加。消费转弱刺激空头情绪，沪铝主力合约大幅跳水，已跌至万四关口以下。沪铝01合约与02合约间价差拉大，目前价差接近500元/吨。前期我们所提示的挤升水风险得到应验。从电解铝产能来看，近期云南神火和云铝鹤庆相继通电投产，后续随着四川、新疆、内蒙古和青海等地区冶炼厂复产，电解铝产量增速有望继续上升，后续供给压力将会变大。不过库存并未大幅累积，电解铝库存仍处相对低位，还需继续观察库存变化。预计沪铝节前震荡情况为主，新单建议暂时观望。
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