一、铝土矿市场
根据最新海关数据统计， 3 月份我国共进口 903 万吨，同比上涨 17.3%， 2019 年一季度我国共进口铝矾土 2581 万吨，同比增加 23.9%。2019 年一季度铝土矿 进口量主要来自几内亚、澳大利亚以及印尼。其中，几内亚一季度进口量达到 1336 万吨，同比增长 26.2%。几内亚一季度处于旱季，矿山开工稳定，铝矾土供 应充足。目前除了韦立及阿鲁法，新增项目也逐渐投产，后期几内亚进口量有望 继续增加。澳大利亚由于雨季，部分矿山停工，产量有所减少，但每月进口量仍 能维持在 250 万吨左右。2019 年印尼配额逐渐放开，一季度进口总量达 323 万 吨，同比去年增长 196.3%。一季度进口量不断增加主要是由于铝土矿价格有所 下滑，且国外供应量充足，氧化铝厂囤货积极。山西、河南、内蒙、广西等内陆 地区部分氧化铝厂也在使用一部分进口矿，随着国产矿供应偏紧以及品味下滑， 预计内陆厂家对进口矿需求将会不断增加。
国际市场动态
1.中色股份公告称，于 4 月 25 日与 ER 公司签署《几内亚 Telimele 铝土矿 山及基础设施综合项目 EPC 总承包合同》。根据合同，公司负责 ER 公司在几内 亚的 Telimele 铝土矿矿山及基础设施综合项目的建设总承包，该项目生产规模 为 2000 万吨/年铝土矿。合同价款 11 亿美元。合同履行期限：合同工期为自开 工之日起 36 个月。合同的生效条件：（1）可行性研究双方认可和批准；（2） 业主获得融资；（3）融资协议生效。合同需满足前述条件后方能生效。中色股 份司主营锌金属的矿业采选和冶炼业务、稀土资源开发和分离业务及其他品种有 色金属资源的开发等。
2.阿鲁法矿业有限公司（Alufer Mining Limited）预计在 2019 年生产铝土 矿 550 万吨，并保证港口之间物流运作良好通畅。阿鲁法项目是贝莱尔矿业，距 Cap Verga 岛海边 15 公里，在几内亚首都科纳克里以北 120 公里。项目资源是 符合 JORC 规范的高质量三合水铝土矿资源，储量超过 146 百万吨(MT)，活性硅 含量低。阿鲁法正在考虑项目的下一阶段，并进行了初步的工程研究，评估扩建 到 1000 万吨/年的运营规模。
3.几内亚氧化铝公司(Guinea Alumina Corp.)表示其铝土矿建设已完成 93%，将于今年开始开采，营销和出口。 4、印度阿夏普拉矿业公司计划 2019 年 7 月份开始投产几内亚铝土矿项目。 据悉，矿山位于几内亚法古地区，探明储量约 9,000 万吨。该公司今年计划生产 500 万吨左右铝土矿，其铝土矿年开采能力为 700 万吨。印度阿夏普拉矿业有限 公司(Ashapula)计划投资 1.85 亿美元，修建一条 120 公里长公路、连接矿区到 海边港口；在博发省（Préfecture de Boffa）Tougnifily 县海边修建一座深 水港口。投产出矿后，在头 2 年内，计划年出产铝土矿 500 万吨，从第 3 年开始， 将年产量提高到 1000 万吨，连续开采 35 年。
二、氧化铝市场
2019 年 3 月中国进口氧化铝数量为 3 万吨，环比减少 44.9%。2019 年 4 月底澳大利亚氧化铝 FOB 价格为 361-365 美元/吨，与 3 月份末比下跌 51 美元/吨。连云港现货报价维持在 2930-3030/吨，主要销售给非铝行业。
据我的有色网调研，4 月份国内氧化铝价格出现触底反弹。整体市场下游现货成交好转，贸易商询价积极。从区域上看，山西地区氧化铝现货成交区间为2780-2820 元/吨，与 3 月末比上涨 100 元/吨；山东地区氧化铝现货成交价格区间为 2780-2820 元/吨，与 3 月末比上涨 120 元/吨；河南地区氧化铝成交区间为2780-2820 元/吨，与 3 月末比上涨 120 元/吨；广西地区现货成交价格为2730-2770 元/吨，与 3 月末比上涨 100 元/吨；贵州地区现货成交价格区间为2730-2770 元/吨，与 3 月末比上涨 50 元/吨。
长单方面：截至 4 月 1 日，2019 年 3 月上期所三月期铝结算价加权平均值为 13741 元/吨，以 18.5%作价 3 月份氧化铝长单价为 2542.09 元/吨，较 2 月份长单比例价上涨 49.4 元/吨
三、电解铝市场
国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，3 月全球原铝总产量升至 541.4 万吨, 2 月修正后为 491.6 万吨。3 月原铝日均产量为 17.46 万吨，2 月修正后为 17.5 6 万吨。不含中国和未报告地区在内，3 月全球原铝产量为 219.1 万吨，日均产 量为 7.07 万吨。 3 月预估中国产量升至 307.3 万吨， 2 月修正后为 277.6 万吨。世 界金属统计局(WBMS )公布的报告显示，2019 年 1-2 月全球原铝市场供应缺口为 2.06 万吨，而 2018 年全年供应缺口达到 93.2 万吨。2019 年 1-2 月原铝需求量 为 995 万吨，同比增加 18.6 万吨；2019 年 1-2 月原铝产量同比增加 33 万吨。 欧盟 28 国 1-2 月原铝产量同比下滑 0.9%，北美自由贸易协定(NAFTA)产量同比 增加 6.8%。欧盟 28 国 1-2 月原铝需求量同比下滑 10.4 万吨。1-2 月全球原铝需 求量同比增加 2%。2019 年 2 月，全球原铝产量为 488.17 万吨，消费量为 487.5 万吨。
2、缺乏利好消息提振 LME 铝价一路走跌
本月伦铝一路走跌，主要受宏观因素影响以及美元走强影响，导致伦铝震荡 偏弱。此外，受月底伦铝库存大幅增加拖累，伦铝最低下探至 1823 美元/吨。从 目前来看，市场缺乏利好消息提成，伦铝短期或维持低位震荡走势。本月 LME 铝库存整体呈现下降态势，但在月末 29 日伦铝库存出现大幅增加，单日增幅达 4.7%，为 4 个月来最大增幅。截止 4 月末，LME 铝库存总量为 106.9 万吨，环比 减少 6.01 万吨。
据我的有色网统计，2019 年 4 月中国电解铝产量 300.55 万吨，同比减少 0.16%，环比减少 1.42%；4 月中国电解铝日均产量为 10.01 万吨。4 月份中国解铝运行产能 3685 万吨，环比增加 0.94%；铝水比例为 72.1%。。我的有色网针 对 2019 年 4 月铝冶炼厂复产以及新投产情况进行调研，调研结果如下：贵州华 仁电解铝新投 5 万吨，计划本月投完。云铝鹤庆 2 期电解铝产能 10 万吨本月继 续新投，计划 5 月份投完。山西华圣电解铝产能开始减产，计划本月全部停产， 目前运行产能 15 万吨/年，总产能 22 万吨/年。
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