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Mymetal:需求尚未兑现 宏观提升重心 4 月铝价震荡运行

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一、铝土矿市场
据海关数据显示2019年2月我国共进口铝矾土889万吨。环比上涨12.7%,同比上涨46.0%。2019年2月铝土矿进口量继续增加,其中2月份来自几内亚进口约444万吨,环比上涨4.4%,进口量继续攀新高。几内亚全年仅有干湿两季,目前正处于干季,铝土矿项目集中投产,且今年阿联酋,河南矿业、淄博润迪等项目也相继投产,后期供应量还将继续增加。第二大来源国澳大利亚2月进口量约为279万吨,环比上涨34.8%。主要是由于澳大利亚雨季结束,矿山正常开工,因此供应量有所回升。但近期因飓风来临,力拓东韦帕地区运营暂缓,目前已得到恢复,预计产量影响不大。印尼稳居前三,2月进口约120万吨,环比上涨37.3%。目前印尼配额大量放开,且随着雨季结束,多数矿山产量有所增加。并且随着海运费的暴跌,各国铝土矿价格皆有所下降,利好于铝土矿市场成交。自巴西进口约为22万吨,环比减少35.3%万吨。除此之外,还分别从所罗门、黑山、加纳、马来西亚进口一船铝土矿。
国内铝土矿受到环保、政策压力、两会等影响,各小矿山几乎关停,部分达标的矿山实行井下开采,开采成本上升,铝土矿报价坚挺致使北方地区生产成本相对偏高,目前河南、山西部分氧化铝厂开始改造生产线准备使用进口铝土矿。据了解近期香江万基在连云港卸了一船几内亚矿且今年计划进口300万吨铝土矿,国电投在津唐港以及黄骅港有铝土矿船只到港。内地对进口矿需求的不断增加,涌入了更多的贸易商参与进口矿交易环节,后期进口铝土矿市场成交预计将更加活跃。

表格 1、2019年2月铝土矿进口量及均价

国别

本月数量(吨)

均价(CIF美元)

几内亚

4449046

61.3

澳大利亚

2790303

49

印度尼西亚

1199006

52.9

巴西

218572

69.4

所罗门群岛

76610

51.1

黑山

60870

87.3

加纳

50999

63.9

数据来源:海关总署

表格 2、3月主流国家到北方港口海运费(美元/吨)

来源国

2019年2月

2019年3月

与上月增减

印尼

7

8

+1

澳大利亚

8

8

-

马来西亚

8

8

-

所罗门

14

14

-

几内亚

15

15

-

巴西

12

12

-

土耳其

27

27

-

数据来源:我的有色网

目前波罗的海指数依旧偏弱,2019年1-2月期间BDI指数由1282直接跌至645,环比下降约50%,主要原因是巴西矿区溃坝事故影响约4000万吨铁矿产量,铁矿发运量大量减少,导致波罗的海指数暴跌,运费不断下调。3月份BDI指数维稳为主,这对于远洋国家来说,降低了海运成本,几内亚等西非国家近期铝土矿市场成交活跃。预计巴西矿区修建短期内难以完成,海运费可能将继续维持低位。

表格 3、2019年3月各港口铝土矿月度库存(万吨)

港口

2019年1月

2019年2月

2019年3月

董家口港

200

220

240

黄岛前湾港

110

240

230

烟台港

450

620

710

龙口港

570

550

570

日照港

77

130

110

连云港

41

26.9

35

钦州港

14.8

0

6

曹妃甸

30

42

41

防城港

7.5

6.6

4

威海港

50

55

50

莱州港

305

305

300

总量

1855.3

2195.5

2296

数据来源:海关总署

3月份主流港口铝土矿库存约2296万吨,与上月基本持平。港口库存依旧偏高,氧化铝厂内库存消耗缓慢部分导致港口库存疏港次数减少,且铝土矿船只到港成交情况较好,我们预计短期内库存依旧维持高位.

表格 4、3月份山东主流港口到港船只明细

数据来源:海关总署

国际市场动态
1、3月22日,山东淄博润迪铝业在几内亚金波铝土矿开发项目举行港口建设项目奠基仪式。港口位于几内亚博凯省(Préfecture de Boké)Tamita县Guèmeyiré内河。几内亚金波铝土矿项目的区块位于Fria省,项目计划分二期建设基础设施:第一期投资3.58亿美元,建设矿山和必要的基础设施。第二期投资建设一座氧化铝厂、配套的发电厂,投资额估算约30亿美元。项目总投资额约34亿美元。主要基建项目包括:修建一条90公里长的公路,修建一条铁路,修建一座内河码头。
2、加纳铝土矿矿业有限公司的员工要求改善工作条件,否则将有可能罢工,加纳矿区条件较落后且多年未能改善,据劳工部发言人称,公司未向他们支付社会保障和国家保险信托基金(SSNIT)的捐款。现场有十几名工人接受了到阿克拉公司总部进行谈判,同时警告说,如果代表团返回后不能带来更好的交易,受害工人将实施为期三到六个月的罢工。近期,加纳与几内亚资源合作项目也受到关注,这有助于将两国已经具备的丰富资源再加工,有利于外商投资以及带动就业与经济发展。
3、印度NALCO公司目前正在尝试获得维萨卡帕特南地区的铝土矿Jerrala区块。该区块拥有大量高品位铝土矿储量。该公司目前提议在维萨卡帕特南建立一个产能为140万至200万吨的冶炼厂,该项目目前仍在审议中。

国产铝土矿价格行情:阳泉市场A/S:4.5 报价410元/吨;百色市场Al:60-65%,Si:9-11%报价290元/吨(不含税价格);贵阳Al:60-65%,Si:9-11%报价330元/吨(不含税价格);三门峡Al:55-60%,Si:12-13%报价400元/吨(不含税价格)。本月国产矿价格小幅回调。主要原因是北方地区部分氧化铝厂开始改造进口生产线,后期使用进口矿,致使北方地区矿石供应得到缓解。但是目前北方地区整体矿石开采依旧受阻,部分达标的矿山实行井下开采,开采成本偏高,供应量减少,整体市场报价依旧坚挺。短期来看,我们认为铝土矿报价坚挺,维稳概率较大。

表格 5、2018年7月-2019年4月国产矿价格表(单位:元/吨)

数据来源:我的有色网

二、氧化铝市场

(一)中国氧化铝进口量情况

图 1、2019年2月份中国氧化铝进口量及同比率

数据来源:海关总署、我的有色网

2019年2月中国进口氧化铝数量为5.44万吨,同比减少29.9%。2019年3月底澳大利亚氧化铝FOB价格为412-416美元/吨,与2月份末比上涨74美元/吨。连云港现货报价维持在2930-3030/吨,主要销售给非铝行业。

图 2、2019年3月份中国主要港口氧化铝港口库存

数据来源:我的有色网

截止2019年3月29日,中国主要港口氧化铝库存为29.3万吨,较3月环比减少3.6万吨,较去年同期减少22.9万吨。目前各港口氧化铝库存维持低位,虽然海外氧化铝价格出现回暖,但是短期没有出口。

表格 6、2019年3月中国主要港口氧化铝库存(单位:万吨)

日期

连云港

鲅鱼圈

青岛港

龙口港

防城港

总计

3月1日

0.6

5.7

22

1

3.6

32.9

3月29日

1

4

22.3

0

2

29.3

变化量

+0.4

-1.7

+0.3

-1

-1.6

-3.6

数据来源:我的有色网

(二)中国氧化铝产量分析

据我的有色网统计,2019年3月份中国氧化铝产量为583.5万吨,同比增加6.38%。减复产方面:1、山东鲁渝博创铝业有限公司50万吨氧化铝生产线恢复生产,目前已出产品。2、国电投务川项目目前计划2季度投料,预计7月达产,涉及产能100万吨。

图3、2019年3月份中国氧化铝产量及增长率

数据来源:我的有色网

以完全成本计,国内氧化铝约127万吨月产量处于亏损生产中,占比20.9%。以现金成本计,没有氧化铝企业处于亏损生产。当前国内氧化铝价格处于历史地位,北方地区河南、山西氧化铝厂基本呈现半亏损半平衡状态,经营压力陡现,检修频繁爆出,新增投产也往后顺延。矿石价格高企、铝价持续下跌是氧化铝行业利润急剧缩窄的最主要原因。随着取暖季结束,在此期间停产检修的氧化铝厂绝大多数由于利润问题没有复产,这也暴露出国内氧化铝行业供应过剩的现状。

图4、国内氧化铝行业成本曲线(完全成本)

数据来源:我的有色网

(三)中国氧化铝价格分析

图5、2019年3月份中国氧化铝价格趋势图(元/吨)

数据来源:我的有色网

据我的有色网调研,3月份国内氧化铝价格处于底部区间运行。整体市场下游现货成交平淡,贸易商维持观望较多。从区域上看,山西地区氧化铝现货成交区间为2680-2720元/吨,与2月末比下跌80元/吨;山东地区氧化铝现货成交价格区间为2660-2700元/吨,与2月末比下跌70元/吨;河南地区氧化铝成交区间为2680-2720元/吨,与2月末比下跌80元/吨;广西地区现货成交价格为2630-2670元/吨,与2月末比下跌100元/吨;贵州地区现货成交价格区间为2680-2720元/吨,与2月末比下跌80元/吨。

长单方面:截至4月1日,2019年3月上期所三月期铝结算价加权平均值为13741元/吨,以18.5%作价3月份氧化铝长单价为2542.09元/吨,较2月份长单比例价上涨49.4元/吨。

三、电解铝市场

(一)国际铝市场运行情况

1、2019年2月全球(不包括中国)原铝产量继续回落

图6、全球原铝产量及增长率

数据来源:IAI、我的有色网

国际铝业协会(IAI)公布的数据显示,2月全球(不包括中国)原铝日均产量自逾一年低位反弹至71,100吨。 2月全球(不包括中国)原铝产量继续回落至199万吨。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2018年全年全球原铝市场供应短缺85.9万吨,2017年全年市场供应短缺120.9万吨。2018年全球原铝产量同比增加1.8%,其中中国产量占全球总产量的56%。欧盟28国原铝产量较上年同期减少0.5%,北美自由贸易区(NAFTA)产量下滑3.4%。欧盟28国原铝需求较2017年增加36万吨。2018年全球原铝需求大体持平。、

2、LME铝价震荡偏强 关注1950美元压力位

本月伦铝走势呈现先抑后扬再盘整走势,月初铝价上涨动力不足,缺乏利好消息提振,涨至1922美元遇阻。随后铝价触底反弹,加之海德鲁网络攻击事件影响,市场担忧供应短缺,伦铝重拾上冲走势,最高攀升至1951美元。但随着利好消息淡化,铝价再度回落,最终回归1900美元关口附近震荡。截止3月末,LME铝库存为113.5万吨,较上月末减少8.5万吨,降幅为6.95%。

图7、LME铝库存与场内价格走势图

数据来源:LME、我的有色网

(二)、国内原铝产能及库存分析

1、中国3月电解铝产量同比减少,环比增加

图8、2019年3月国内电解铝产量

数据来源:我的有色网

据我的有色网统计,2019年3月中国电解铝产量304.57万吨,同比减少0.49%,环比增加10.03%;3月中国电解铝日均产量为9.82万吨。3月份电解铝运行产能3650.5万吨,铝水比例为70.8%。我的有色网针对2019年3月铝冶炼厂复产以及新投产情况进行调研,调研结果如下:焦作万方扩大减产规模,涉及电解铝产能约7万吨。云铝鹤庆电解铝项目近期通电起槽,初步计划10万吨,总产能45万吨/年。

2、全国电解铝分地区产量

数据来源:我的有色网

据我的有色网统计,2019年3月全国电解铝冶炼企业总产量304.57万吨,较2019年2月份增加27.45万吨,增幅9.91%,较去年同期减少1.56万吨,降幅为0.51%。分地区来看,内蒙古、广西、云南、辽宁地区电解铝产量同比增幅明显;另外,甘肃、青海、山西地区电解铝产量同比减少明显。

3、国内电解铝行业成本分析

以完全成本计,中国电解铝行业目前约82.55万吨月产量处于亏损生产中,占比29.88%。而以现金成本计,目前仅3.7万吨月产量处于亏损生产,占比1.34%。电解铝行业利润于2019年1月达到最低点,整体行业亏损度超过45%,现金成本亏损超过20%。其主要原因有两点:一是铝价持续下跌,需求端持续偏弱,且

取暖季不及预期逐渐发酵,产能过剩问题凸显;二是成本端仍对铝价施压,由于北方矿石受环保影响持续坚挺,加之烧碱价格并未明显下调,虽然氧化铝价格处于下行通道,但对电解铝利润影响有限。而春节过后,随着下游消费回暖,上游铝土矿、氧化铝及阳极炭块价格下调,电解铝行业利润迅速修复,因此2月底新增投产速度明显加快,其影响为节后累库时间较长。

图9、国内电解铝行业成本曲线(完全成本)

数据来源:我的有色网

4、国内主流地区库存较上月小幅减少

图10、国内主流地区现货库存走势图

数据来源:我的有色网

目前我的有色网统计现货库存区域涉及16个地区,分别为上海、无锡、杭州、佛山、海安、天津、临沂等地。截止3月末各主流地区库存为:上海27.9万吨,无锡52.3万吨,杭州7.2万吨,湖州5.1万吨,宁波0.6万吨,济南0.4万吨,佛山38.8,海安2.6万吨,天津5.5万吨,沈阳0.7万吨,巩义11.4万吨,郑州0.7万吨,洛阳0.8万吨,重庆3万吨,临沂2.5万吨,常州5.6万吨,总计165.1万吨,环比减少3.22%,同比减少27.04%。

图11、中国主要市场A00铝锭出库量走势图

数据来源:我的有色网

据我的有色网统计:截止3月,中国主要地区电解铝出库周度平均值为16.75万吨,较上月周度出库均价增加7.32万吨。出库量大幅增加,主要是受库存下滑,以及降税带动终端当月票需求导致,降税影响因素较大,消费好转占比不大。

(三)国内铝锭价格分析

3月沪铝整体走势偏强,月初受伦铝下跌影响,沪铝盘中下探最低至13495元/吨。但受降税效应影响,现货铝价表现坚挺,令沪铝走势偏强,盘中最高攀升至13855元/吨。截止3月末,沪铝主力合约收盘价为13720元/吨,较上月上涨40元/吨。现货方面,截止3月末,华东地区价格为13920元/吨,较上月末上涨320元/吨;华南地区价格13900元/吨,较上月末上涨280元/吨.市场表现方面,3月现货铝价一路攀升,尤其在降税政策出台后,现货铝价表现强劲。华东地区,降税落地,现货铝价不断上调,现货高升水为常态,刺激贸易商接货意愿,进入三月下游采购力度较二月明显好转,华东现货铝价最高突破万四关口。华南市场,整体表现较华东市场偏弱,主要是受消费复苏相对缓慢影响,下游企业按需采购为主,并无大量接货意愿,市场主体交投在贸易商之间。

图12、LME场内、沪铝当月与Mymetal价格走势图

数据来源:伦敦金属交易所、上海期货交易所、我的有色网

图12、粤对沪升贴水走势图

数据来源:我的有色网

四、铝合金锭市场

(一)ADC12铝合金锭市场分析

三月再生铝合金锭价格较上月持平,华中地区国标ADC12均价14000元/吨,较月初上涨100元/吨。华东地区均价14050元/吨,较月初上涨100元/吨。华南地区均价14150元/吨,较月初持平。西南地区均价13950元/吨,上涨100元/吨。华北地区均价14150元/吨,较月初上涨50元/吨。本月再生铝合金锭价格部分地区小幅上涨,一方面3月下游消费逐步回暖,企业采购需求增加。另一方面增值税降税也带动下游企业提前采购。三月企业产量环比继续增加,部分新投也开始投产主要集中在华东和华中地区。库存方面整个三月也有所增加,随着企业开工率逐步恢复,常备库存也随之增加。订单方面3月企业订单排产有所增加,相比2月的3-7天增加到5-10天。目前来看下游消费增加属于季节性回暖,整体供需并没有出现改变,现先还是处于供大于求的局面。整体市场价格也是承压运行。

图14、全国主流地区国标ADC12价格(元/吨)

数据来源:我的有色网

(二)A356.2原铝系铸造铝合金锭市场分析

三月现货原铝价格震荡上行,长江月均价13806元/吨,较上月涨381元/吨,南储月均价13806元/吨,较上月涨344元/吨。本月原铝系合金锭价格也略有上涨。如A356.2合金锭,三月份月份江苏地区A356.2均价为14506元/吨,浙江地区A356.2均价为14550元/吨。广东地区均价为14600元/吨,山东地区出厂均价为14350元/吨,内蒙古、云南地区出厂均价为14430元/吨。

图 15、全国主流地区A356.2铝合金锭价格走势图(元/吨) 规格:国标

数据来源:我的有色网

三月原铝系合金锭A356.2产量预计较上月持平,由于部分铝厂铝水供应减少,导致原铝系合金产量减少,市场货源较为紧缺,尤其是山东地区,都是以供应下游长单客户和老客户为主,贸易商跟散单客户拿货困难,价格较高。轮毂出口消费方面,2019年2月,中国铝合金车轮出口额2.46亿美元,同比减少28.5%,出口数量537万只(10kg/只计算),同比减少24.4%。二月份出口量下滑较多,主要是下游厂家年前有一定备货,年后采购需求不多。预计3月份出口量将有所回升。

五、废铝市场分析

截止3月底,整体来看铝锭市场成交表现一般,3月上旬整体市场表现一般,但是随着4月份的降税政策落地临近,市场哄抢当月票,下旬开始市场成交有短暂的火热。市场下游消费仍显疲软,电解铝去库化虽在继续,但库存量缓慢减少,且随着4月降税减费政策落地,市场炒作回归平静,铝价有下调的需求。现货铝价3月29日价格为13910元/吨,环比上月增加300元/吨,增加2.20%,同比去年增加190元/吨,增加1.38%。

本月各主流消费地废铝市场主要表现为:废铝价格震荡上行,企业采购望而止步。三月的到来,市场成交稍有恢复,但是大多数订单是由于低价竞争而来,废铝的价格随着铝价震荡上行,压缩企业利润。目前市场竞争较大,订单较小,企业采购需求减弱,市场流通货源稍显充裕,同时临近4月降税减费政策落地,市场恐跌情绪较重,较多订单延迟至4月,部分废铝采购也延迟。

图 16、2019年3月Mymetal现货铝价走势图(元/吨)

数据来源:我的有色网

纵观3月一系废铝新料价格在11300-11600元/吨之间震荡运行。干净割胶铝线价格在11700-12100元/吨之间震荡运行,6063型材新料在11200-11600元/吨区间维稳运行,市场货源偏紧。易拉罐价格在8700-8800元/吨。型材喷涂料价格在10350-10500元/吨区间运行,破碎生铝(90-92%)价格在10600-10800元/吨之间企稳运行,干净汽车轮毂价格在11200-11400元/吨之间震荡弱势运行。

表格 7、2019年3月国内主流废铝涨幅情况

数据来源:我的有色网

图 17、2019年3月Mymetal国内主流废铝新料价格(元/吨)

数据来源:我的有色网

本月各主流消费地废铝新料市场成交整体表现一般,其中铝棒厂订单较好,原料采购非常积极,其中河南地区,由于长葛的停收,大部分废铝流向周边地区,导致巩义,洛阳地区市场废铝货源偏多,企业到货较多,随着企业到货增加,企业开始有选择性的挑选废料,提高废铝采购标准。整体来看废铝新料市场目前1,6系废铝市场比较火热。价格方面,企业正常价格采购为主,并未有抬价采购行为。

图18、2019年3月Mymetal国内主流废铝旧料价格(元/吨)

数据来源:我的有色网

本月废铝市场整体表现偏弱,合金锭市场竞争激烈,采购需求减少,订单表现不佳,废铝旧料价格易跌难涨。另外,大部分铝型材厂由于订单不佳,且市场流通货源较多,成本压力较大,减少废铝采购,废铝库存周期变短,市场对后市废铝价格持悲观态度。

总结:三月份废铝市场成交表现一般,企业按需采购为主,订单不佳,企业减少采购需求,整体市场货源稍显充裕。随着4月降税减费政策落地,预计四月废铝价格先抑后扬,整体表现企稳为主。

六、铝棒市场

(一)市场价格

3月份原铝价格延续震荡上行走势,且在月度中下旬现货价格一度突破了14000元/吨的关口。在3月份期间,国内铝棒市场交投氛围有所提升,消费开始有所回暖,需求逐步释放,但整体来看,进程相对略显缓慢。

表格8、全国主流地区6063铝棒加工费明细 规格:φ90-φ178 单位:元/吨

佛山

无锡

巩义

包头

临沂

南昌

3月1日

310~400

240~340

310~350

140~200

390~430

330~370

3月8日

260~360

280~370

310~350

140~200

390~430

400~440

3月15日

310~400

270~350

310~350

140~200

380~420

280~320

3月22日

440~590

300~390

310~350

150~210

400~440

340~380

3月29日

430~550

400~500

310~350

150~210

420~460

420~480

数据来源:我的有色网

截止3月底,我的有色网对于国内各主流地区6063铝棒加工费调研如下:佛山430~550元/吨;无锡400~500元/吨;包头150~210元/吨;巩义310~350元/吨;临沂420-460元/吨;南昌420~480元/吨;甘肃90~140元/吨;成都300~340元/吨。通过上表统计数据,我们可以看到,3月份消费地区加工费调价频频,且临近月底之时,整体呈现了上行行情。分地区来看:

佛山市场:3月份当地加工费有所上调,月底对比月初报价每吨上调了120-150元,上调幅度较为明显。在月度上旬期间,加工费略有回调,低价位一度下滑至300元/吨左右,且个别品牌甚至报价仅在250元/吨,而自中旬起,佛山市场加工费可谓是一路上行,降税新政的落实,使得部分品牌持货商出现了惜售情形,同时在下旬,当月票的积极需求也促使加工费维持着坚挺走势。加工费月度环比方面:3月份佛山市场月度均值相较于2月份环比上涨39.73%;年度同比方面,3月份佛山市场月度均值对比去年同期同比下跌8.59%。规格价差方面,3月份当地大小棒价差有所扩大,据我的有色网数据统计,月初价差大致在50元/吨,而月底价差大致在80元/吨。

无锡市场:3月份当地加工费也有所上调,月底对比月初报价每吨上调了160元左右。整个月度期间,当地加工费维持着稳步的上行走势,特别是在中下旬,

加工费上行的脚步越发加大,到货入库量不多,部分持货商惜售不出等等因素使得加工费处于较为坚挺的价位。加工费月度环比方面:3月份无锡市场月度均值相较于2月份环比上涨25.27%;年度同比方面,3月份无锡市场月度均值对比去年同期同比下跌3.83%。规格价差方面,3月份当地大小棒的价差基本维持平稳,据我的有色网数据统计,月初价差大致在50元/吨,而到了月底价差则在60元/吨。

南昌市场:3月份当地加工费呈现了起起伏伏的调整,月底对比月初每吨上调了100元左右。月度上旬,当地加工费有所上行,高值突破了400元/吨,而在月度中旬期间,加工费却有一定的回调,低值不足300元/吨,随后,加工费再次开启了上行走势,主流报价也逼近了500元/吨。加工费月度环比方面:3月份当地加工费月度均值相较于2月份环比上涨33.68%;年度同比方面,3月份当地加工费月度均值对比去年同期同比下跌12.90%。规格价差方面,3月份南昌市场大小棒的价差未见有明显调整,月初及月底的价差大致维持在10~20元/吨。

除却以上三地外,在3月份期间包括包头地区、临沂地区也有小幅的条件电动,且整体也以上行走势为主。通过上述分析,我们可以看到,3月份期间国内消费地区加工费相较于2月份整体均有上调,而提升的主因在于:1、消费地到货入库量不多;2、消费开始回暖,需求有提升;3、降税新政落地,部分持货商惜售,挺价意愿明显;4、临近月底,当月票的需求稳定着加工费坚挺的行情。进入4月份,从目前来看,消费地区加工费挺价情况依旧在持续,且部分地区加工费对比去年同期已出现了增长态势,但从市场认可度来看略显偏低,实质成交有限,预计4月后半段加工费或会有下调概率。

(二)市场库存

万吨

佛山

无锡

南昌

常州

湖州

合计

3月7日

8.85

2.7

0.4

2.2

1.1

15.25

3月14日

9.2

2.2

0.6

1.8

0.87

14.67

3月21日

9.25

2.3

0.55

1.4

0.85

14.35

3月28日

8.5

1.8

0.5

1.2

0.95

12.95

数据来源:我的有色网

库存方面,截止3月底,我的有色网对于国内五地铝棒现货显性库存总量统计为12.95万吨,对比月初减少了2.15万吨,同时相较于2月底也减少了2.5万吨。在整个月度期间,五地总量持续下滑,部分地区减量较为明显。分地区来看:
佛山地区:3月份当地显性库存呈现了先增后减的行情,月底对比月初减量0.35万吨。在月度中旬期间,佛山显性库存超过了9万吨,但自下旬起,库存量频频减少,临近月底,显性库存量回落至不足9万吨。月度环比方面:3月份佛山地区月度显性库存量均值相较于2月份环比上涨3.92%;年度同比方面,3月份佛山地区月度显性库存量对比去年同期同比上涨45.95%。出库方面,3月份佛山地区周度出库量均值相较于2月份环比上涨177.27%,而对比去年同期同比下跌4.19%。
无锡地区:3月份当地显性库存持续减少,月底对比月初减量1.1万吨。月度环比方面:3月份无锡地区月度显性库存量均值相较于2月份环比下跌43.80%;年度同比方面,3月份无锡地区月度显性库存量对比去年同期同比下跌7.97%。出库方面,3月份无锡地区周度出库量均值相较于2月份环比上涨151.11%,而对比去年同期同比289.66%。
南昌地区:3月份当地显性库存略有小幅增加,月底对比月初减少0.05万吨。到货偏少,货源相对紧张,且需求稳定,南昌地区库存量始终维持在略显偏低的位置。月度环比方面:3月份南昌地区月度显性库存量均值相较于2月份环比下跌64.34%;年度同比方面,3月份南昌地区月度显性库存量均值对比去年同期同比下跌53.21%。出库方面,3月份南昌地区周度出库量均值相较于2月份环比上涨147.90%,而对比去年同期同比上涨70.69%。
常州地区:3月份当地显性库存量一路减少,月底对比月初减量0.7万吨。月度环比方面,3月份常州地区月度显性库量均值相较于2月份环比下跌26.11%;年度同比方面,3月份常州地区月度显性库量均值对比去年同期同比上涨50.45%。出库方面,3月份常州地区周度出库量均值相较于2月份环比上涨226.09%,而对比去年同期同比上涨150.00%。
湖州地区:3月份当地显性库存量也有减量,月底对比月初减量0.25万吨。月度环比方面,3月份湖州地区月度显性库量均值相较于2月份环比下跌13.51%;年度同比,3月份湖州地区月度显性库量均值对比去年同期同比下跌17.24%。出库方面,3月份湖州地区周度出库量均值相较于2月份环比上涨195.65%,而对比去年同期同比上涨88.89%。
综上来看,3月份期间五地分库量均有不同幅度的减少,但值得注意的是,通过我的有色网数据统计,五地的总量相较于去年同期依旧略显偏高。现阶段已进入4月份,从目前的统计数据来看,五地的总量仍旧呈现下滑状态,且对比去年同期基本呈现了持平的状态,短期来看,预计库存继续减量的状态或仍会有所延续。

(三)市场交易

3月份消费地区市场交投整体表现相较于2月份有所改善,库存在持续减少,出库量有提升,部分地区货源出现紧缺现象。从市场了解,日常的询价氛围较为活跃,下游采价积极,但由于加工费频频上调,企业拿货相对谨慎,而在月度期间,降税新政的落地,再次使得加工费继续上扬,部分持货商惜售不出,出货企业报价坚挺,市场采购情绪有所提升,特别是当月票的需求,又一次的对于坚挺的价格形成了一定的支撑,而临近月底,由于企业面临资金等问题,虽然对于当月票的需求依旧火热,但由于加工费的偏高,对于实质成交有了一定的遏制,交易氛围也略有降温。
进入4月份,从目前的市场表现来看,消费地区整体表现相对一般,前期惜售不报价出货的商家,纷纷加入了交易行列,而加工费始终维持着坚挺的态势,
让下游出现了一定的畏高情绪,对于当前的加工费认可度不高,从而拿货意愿也有限,刚需少量采购外,基本维持观望态势。

七、辅料市场

(一)氟化铝市场

3月国内氟化铝价格大部分地区大幅下跌。各地区综合均价:甘肃市场综合价9800-10000元/吨,湖南地区市场综合价9800-10200元/吨,山东地区市场综合价9700-10500元/吨,河南地区市场价格9500-10500元/吨。氟化铝主流地区价格3月份均价9800-10500元/吨。3月份部分氟化铝厂在检修,市场开工率一般,但下游采购热情也比较一般,铝厂或多或少都有库存,市场并未出现氟化铝紧缺,氟化铝价格也继续下调,目前氟化铝价格集中在10000元/吨左右。短期内预计国内氟化铝价格可能会下调到万元以下。

19、2019年3月份国内主流地区氟化铝价格走势图(元/吨)

数据来源:我的有色网

各生产企业情况:山东淄博南韩化工3月份检修。山东昭和新材料科技有限公司氟化铝年产能5万吨,生产线两条,3月份检修。张掖市三益化工外贸有限公司年产能3万吨,3月份检修,预计月底开始复产。

图20、2019年2月中国氟化铝月度出口总量

数据来源:海关总署

据海关总署统计,2019年2月我国氟化铝出口量共计约5483.77吨,环比增加22.15%。与去年同期相比约2864吨,上升了91.65%。2018年我国累计出口氟化铝约8.77万吨,与去年相比约6.31万吨,上升了38.98%的比重。2016年一整年我国氟化铝出口量共约11.56万吨,与15年同期相比约15.5万吨,下跌了25.44%。

图21、2019年2月中国氟化铝主要出口国家统计

数据来源:海关总署

据海关数据显示,2月份我国氟化铝出口量最多的国家仍然是俄罗斯联邦,出口量有786吨,较上月减少了513吨。其次是马来西亚,出口量357吨。2月份出口澳大利亚、新西兰、巴林的数量都为零。

(二)预焙阳极市场

3月份国内预焙阳极价格继续下跌,主流地区预焙阳极报价3180-3300元/吨,省外运行区间在3500-3620元/吨,送往魏桥长单出厂价格3180元/吨,较2月份下跌140元/吨。3月份河南郑州地区大部分阳极厂停产,预计要到四月初才能复产,山东地区开工率普遍在60-70%左右。上游原材料价格疲软,阳极上下游利好消息较少。四月份预焙阳极价格会受降税影响,影响大约在90元/吨左右。原材料方面三月份石油焦价格总体持稳运行,石油焦价格对阳极价格支撑较弱。煤沥青均价较上月大致持稳。煅后焦市场普货均价在1650-1700元/吨左右。目前来看,阳极上下游支撑不足,四月份阳极价格仍然下跌,预计后期国内预焙阳极仍会弱势运行。

图22、2019年3月份预焙阳极主流地区月度价格统计

数据来源:我的有色网

3月份阳极企业开工情况较低,受取暖季和两会影响,河南地区部分阳极厂关停,到三月中旬仍未能恢复生产,其它地区开工率也都在60%-70%之间。但下游铝厂库存也比较充足,市场并未出现阳极紧缺情况。

图23、2019年3月主要地区国内预焙阳极月度产量统计(万吨)

数据来源:我的有色网

原料方面:2月主流地区石油焦市场价格大幅下跌。目前国内主流地区石油焦平均价格在1350元/吨左右。西北地区石油焦价格1300-1500元/吨。煅后焦价格继续下跌,目前煅后焦价格在1670-1800元/吨。煤沥青本月价格较上月持稳,目前市场均价3600-3900元/吨。

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