现货市场升贴水
数据来源：我的有色网
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2020年11月，中国铅锌产业月度景气指数为51.1，较上月上升1.7个点；先行合成指数为78.9，较上月上升0.9个点；一致合成指数为208.2，较上月上升15.1个点。近期铅锌供应均有增长，消费端锌强铅弱。初步预计，未来铅锌产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。（中国有色金属报）
乘联会：12月前三周乘用车零售为日均5.4万辆，同比增长25%
乘联会表示，12月前三周乘用车零售为日均5.4万辆，同比增长25%，同比增速较强。环比11月同期的增速是17%，表现较强。（乘联会）
英国汽车制造商与经销商协会：前11个月英国汽车产量同比下跌31%
英国汽车制造商与经销商协会发布的最新数据显示，今年前11个月英国汽车产量同比下跌31%，汽车生产数量减少了超过38万辆，造成105亿英镑（约合人民币921亿元）的损失。英国汽车制造商与经销商协会表示，如果英欧双方未能达成贸易协议，英国汽车制造业未来5年因产量减少所面临的损失可能高达554亿英镑（约合人民币4860亿元）。（财联社）
市场情况
本周受英国疫情恐慌影响，沪铅两日大幅下跌，后环保部分地区限产加之再生铅利润打到盈亏平衡点，沪铅接连上扬。上期所社会周度铅锭库存减少5079吨至47094吨，LME铅锭库存增加1900吨至133850吨。据我的有色网调研统计，国内铅锭库存较上周减少1250吨至5.11万吨，节前下游备库，料下周社会库存缓降。海外市场：伦铅走势回落后连录三连阳，海外疫情仍存在诸多不确定性，本周沪伦比值在7.24~7.44之间，进口周内每吨亏损在1630-2070元之间，亏损幅度有所收窄。
期货市场
行情概述：本周主力合约移仓换月，由2101合约转为2102合约，整体呈震荡下行态势。周初2101合约开于14965元/吨，空头增仓打压影响，沪铅大幅跳水，盘中跌破各均线后继续下探，跌至周内14065元/吨低位，周中至周末沪铅止跌反弹，盘中收回前期部分跌幅，截止至周末收盘，主力2102合约报收于14670元/吨，跌305元/吨，跌幅为2.04%，持仓量增加5281手至33637手。
技术面：沪铅周度录得长下影小阳线，位于10日均线、布林线下轨上方运行，下周沪铅或维持震荡，预计运行区间14500-15000元/吨。
基本面：本周原生冶炼厂长单出货为主，散单成交情况不及上周。现货市场：本周铅价整体呈走低态势，贸易商遇跌观望，散单几无报价，下游接货按需拿货，整体成交一般。再生市场：周内铅价下行，原料端还原铅货源不多，市场惜售情绪浓，废旧电池出货情况不及上周，贸易商受成本支撑多持货观望；据我的有色网测算，本周再生铅利润在100-300元/吨；进口市场：本周进口沪伦比值区间为7.24-7.44，进口每吨亏损在1630~2070元。下游电动自行车铅酸蓄电池市场终端消费清淡，经销商和终端零售门店以消化库存回拢资金为主。大型生产企业订单一般，临近年终，生产节奏暂无较大调整，开工率在80%以上，备货情绪尚可；部分中小型生产企业开工率在70%-80%，原料铅锭按需接货。汽车起动电池消费暂无较大变化，部分大型生产企业订单尚可，开工率在80%至满产；中小型生产企业以销定产，开工率在60%-70%，原料铅锭刚需采购。
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