芝商所董事总经理及首席经济学家BlufordPutnam解析了美国财政部2020年上半年发行逾3万亿美元国债的具体流向，最大买家是国内国际的资管公司和对冲基金，而美联储承包了46%，海外央行却未参与。
具体来看，美国财政部在2020年上半年发行了超过3.3万亿美元的新债券。最大的买家是私人投资者，包括国内和国际的资产管理公司和对冲基金，他们承担了近1.8万亿美元的债券。紧随其后的是美国联邦储备委员会，它购买了近1.6万亿美元，占新发行债券的46%。世界各地的央行在其外汇储备组合中持有数万亿美元的美国国债，在2020年上半年并没有参与购买新发行的美国国债。
经济学家BlufordPutnam表示，美联储的干预使得当前国债收益率曲线低估了货币政策的放松程度。美国长期通胀预期的增加，反映在黄金价格上涨和美元走弱上，但没有反映在国债价格或收益率曲线上。
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