【隔夜市场】
表1：有色金属国内主力合约行情（单位：元/吨）
表2：有色金属国际合约行情（单位：美元/吨）
【宏观资讯】
◎国务院总理李克强：主持召开部分地方政府负责人视频座谈会，分析经济形势，部署推动经济社会发展工作。要充分认识当前国内外形势依然复杂严峻、存在很大不确定性，实事求是、长短兼顾谋划下一步发展，保持政策连续性、有效性和可持续性。各地也要从实际出发，勇于打破不合理的利益格局，持续推出更多改革举措，更大激活力增动力，为提高市场主体活跃度和催生新的市场主体创造更优环境，更好汇聚众智众力，培育发展新动能。
◎中国政府网：国务院金融稳定发展委员会第四十三次会议召开。近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。处理好促发展与防风险的关系，推动债券市场持续健康发展。秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为。加强风险隐患摸底排查，保持流动性合理充裕，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
◎中金公司：后续央行的货币政策退出更多还是量的退出，不是价的退出，因为价已经退出。短期而言，信用事件可能使得央行呵护市场流动性，使得年末货币市场利率可能会有所回落。近期信用时间对货币市场利率和利率债的冲击，进一步推高货币市场利率和利率债收益率，其实是一个不错的配置机会，明年债券市场将迎来交易机会。
◎交通部：要确保如期优质完成好当前各项任务。要科学谋划明年及“十四五”交通运输工作思路。加强调查研究，高质量编制好“十四五”规划及专项规划。要做好加快建设交通强国各项工作。编制好《国家综合立体交通网规划纲要》，推动交通强国建设由试点探索向扩面铺开、全面建设迈进。
【我的有色网调研】
表3：有色金属上海现货市场均价及升贴水（单位：元/吨）
表4：中国有色金属社会库存（单位：万吨）
表5：中国有色金属保税区库存（单位：万吨）
表6：中国有色金属出库量（单位：万吨）
【产业资讯】
◎1-10月，全社会用电量同比增长，第三产业用电增速由负转正；发电量同比增长，其中水电当月发电量增长较快；水电、核电和风电设备利用小时同比增加，火电利用小时同比降低；全国跨区送出电量保持较快增长；除核电外，其他发电类型基建新增装机均同比增加；电源完成投资同比增长，其中可再生能源发电完成投资增长较快。
◎2020年11月20日，Antofagasta旗下Centinela一家工会表示下周将对劳资合同进行投票，很大可能会拒绝该劳资合同，进行罢工。Centinela2020年三季度铜产量为5.52万吨，环比增加0.2%，其中铜精矿产量为3.21万吨，环比增加2.9%，因铜精矿品位增加，尽管矿石处理量有所减少；电解铜产量为2.31万吨，环比下降3.3%，因电解铜品位降低。
◎Aura Minerals与托克签署Aranzazu铜金矿包销协议，协议于2022年初生效，2024年底终止。
Aura Minerals目前与IXM Metals签署的Aranzazu铜金矿包销协议正在生效，2021年底终止。
Aranzazu地下铜金矿位于北美墨西哥，1962年投产，2014年由于铜价降低、矿山和选厂效率低，Aura关停Aranzazu矿，2017年因铜价上涨，Aura计划复产Aranzazu矿，进行可行性研究后，Aranzazu矿于2018年12月复产。
2020年三季度Aranzazu铜精矿产量为1.43万干吨，品位为22%，其中含铜为0.31万金属吨。
◎2020年山西地区取暖季被评定为d级的企业有8家，c级企业4家，A级企业2家。预计取暖季期间减产涉及产能约1220万吨，由于山西地区生产成本偏高，而国内现货价格已持续近4个月的底部区间震荡，当地部分企业有减停产的现象。据我的有色网统计：截至2020年11月20日，目前山西地区氧化铝已减停产产能约700万吨，如果山西当地取暖季企业按要求实施减产，那么山西当地还会有520万吨的产能缩减。
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