我的有色铜铝早餐：欧佩克再次下调今年全球原油需求增速预期 广西华昇 200万吨氧化铝项目试生产

▌隔夜市场

表：9月14日铜铝期货夜盘行情

表：9月14日国际商品及全球股市行情

数据来源：交易所、我的有色

表：中国主要市场电解铝库存统计（20.9.10-20.9.14） 单位：万吨

数据来源：我的有色

▌ 宏观

◎央视新闻：中欧领导人确认加快中欧投资协定谈判，实现年内完成谈判目标。国家主席习近平14日晚在北京同欧盟轮值主席国德国总理默克尔、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同举行会晤，会晤以视频方式举行。中欧领导人确认，加快中欧投资协定谈判，实现年内完成谈判的目标。

◎欧佩克月报：将2020年全球原油需求预期下调40万桶/日至950万桶/日；将2021年全球原油需求预期下调40万桶/日至660万桶/日。以下为四大看点一览。

欧佩克日产量：8月为2405万桶，较上月增加76万桶；

中国石油制品净进口（变化）：中国石油制品净进口较上轮统计减少123.3万桶/日至1237.3万桶/日；

印度石油制品净进口（变化）：印度石油制品净进口较上轮统计减少23.1万桶/日至299.4万桶/日；

美国石油制品净进口（变化）：美国石油制品净进口较上轮统计减少70.0万桶/日至-49.4万桶/日。

◎上期所：经研究决定，自2020年9月21日（周一）起， SC2010合约的涨跌停板幅度由8%调整为10%。

◎法国央行：修正2020年GDP预测至-8.7%，2021年增长7.4%，2022年增长3.0%。

◎欧元区7月工业产出月率为4.1%，前值为9.10%，利多金银、原油。

◎印度石油部长：印度以19美元/桶的平均价格填补战略石油储备（SPR）。

◎银保监会：今年前8个月，制造业贷款增加1.8万亿，增量较过去四年总和还多。截至8月末，银行业不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率2.14%。

◎新华社快讯：日本内阁官房长官菅义伟在14日举行的自民党总裁选举中获胜。作为日本最大执政党的总裁，菅义伟将在16日的临时国会上被指名为新的日本首相。

◎国家统计局：8月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅略微扩大，二线城市二手住宅销售价格环比涨幅回落。一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅有所扩大，二三线城市同比涨幅回落或与上月相同。

◎解放日报：2020世界智能网联汽车大会将于9月14、15日在上海国际汽车城举办。今年大会最大的亮点在于“上海市智能网联汽车重大应用场景”发布，包括嘉定区全域开放；智能驾驶出租车载人应用场景；无人驾驶零售场景；无人安防应用场景；5G智能重卡物流应用场景等十个重大应用场景。此外，国家智能网联汽车创新中心、上海市智能网联汽车制造业创新中心、嘉定区人民政府三方将就推动我国智能网联汽车产业核心竞争力达成战略合作关系。“国家级长三角区域车联网先导区合作共建”和“5G智慧交通示范区成果发布暨二期项目”也将在大会上正式启动。

◎中证报头版：经济复苏步伐将加快，8月宏观经济数据即将发布。分析人士预计，随着汽车及服务消费的热度不断提升，8月社会消费品零售总额同比增速有望转正。在“三驾马车”加速回暖、金融支持力度持续加大背景下，经济复苏步伐将加快。此外，金融支持经济恢复力度将继续加强。从8月信贷、社会融资规模数据看，货币政策对实体经济恢复形成较大力度支持。未来数月，社会融资和信贷增长仍有空间。随着经济持续向好，这些增量将继续对实体经济形成有力支撑。

◎高盛：欧元被低估，认为欧元兑美元公允价值在1.30，随着欧洲央行的政策决定，欧元受惠于美元广泛疲软的条件成熟。正如一般预期的那样，欧洲央行对近期欧元升值表现出的担忧有限。欧元仍被低估，欧元兑美元EUR/USD的长期公允价值约为1.30。全球投资者对欧元仍然“持有不足”，根据欧元区的开放经济和周期性的上市公司，显示境内市场应能从全球经济的广泛复苏中受益。某些事件，例如乔·拜登在美国总统大选中获胜以及年底前批准疫苗，可能会使欧元兑美元比预期地更快达到高盛所定的12个月目标1.25。

◎证券时报：交通运输部科学研究院14日发布的中国运输生产指数（CTSI）显示，8月，中国运输生产指数为161.5点，同比下降8.9%，降幅较7月收窄2.2个百分点。其中，货运指数增速创今年以来新高，客运指数恢复速度加快。

◎银保监会：房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制，银保监会银行检查局副局长朱彤9月14日在新闻通气会上表示，房住不炒政策得到有效贯彻，银保监会持续开展30多个重点城市房地产贷款专项整治，加大对首付贷、消费贷资金流入房市的查处力度，引导银行资金重点支持棚户区改造等保障性民生工程和居民合理自住购房需求，保障性安居工程贷款余额稳步增长，房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制。

◎央视新闻：我国海上首座大型稠油热采开发平台——旅大21-2平台今天(9月14日)在渤海投产，日产原油400吨左右，这标志着，我国在海上稠油开发进程中迈出关键一步。

▌ 产业

◎我的有色：9月14日中国市场电解铜现货库存统计为33.61万吨，较上周五库存增长0.52万吨；其中上海增加0.15万吨，广东增加0.39万吨。

◎我的有色：广西华昇200万吨氧化铝项目已试生产，9 月10 日，中铝集团旗下广西华昇新材料有限公司的 200万吨氧化铝项目（广西生态铝工业基地防城港项目）生产流程已打通并试生产，目前各项生产流程运转正常。下一步，企业将对各项设备进行调试优化，确保项目顺利实现达产超产目标。

◎伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少675吨，铝库存减少20吨，锌库存不变，镍库存减少138吨，锡库存增加90吨，铅库存减少575吨。

◎上海期货交易所（SHFE）：铜仓单增加2324吨至67245吨，铝仓单增加7242吨至145822吨。

◎我的有色快讯：据美国Law360网9月7日报道，嘉能可(Glencore PLC)公司与拉斯邦巴斯铜矿公司(Minera LOS Bambas SA)在伦敦一家法院就有关秘鲁拉斯邦巴斯铜矿4,000万美元的诉讼达成和解。

◎我的有色快讯：8月美国原铝产量受美铝Intalco铝厂减产影响延续下滑趋势，加拿大原铝产量受复产带动继续增长。总体来看，8月北美原铝产量环比增长1.2%至35.1万吨，较去年同期增长4.8%。美国铝业协会最新数据显示，2020年8月美国原铝产量81,314吨，同比下降13.6%，环比下滑2.3%。当月日产2,623吨，低于7月份日产2,685吨。1-8月美国原铝产量共计72.28万吨，同比下降4.5%。有消息称，美铝Intalco铝厂剩余产能23万吨关停工作已经完成。

◎我的有色快讯：玻利维亚国家元首珍妮娜·阿涅斯（JeanineAñez）宣布成立玻利维亚国家勘探和探矿总局矿业联合会（Mining Confederation of Bolivia’s National Directorate for Exploration and Prospecting ），该局的目标是恢复该国的采矿业并促进该部门的工业化，该组织还将领导玻利维亚的勘探和探矿活动。

◎中证网：上期所总经理王凤海表示，下一步上期所将继续进一步扩大对外开放，并在运行中优化规则体系，完善交易机制。统筹规划、有序推进天然气、成品油等品种上市，加快推动原油期货期权和原油期货ETF的上市，并可能在短期内将推出结算价交易机制（TAS）等。在下一个季度，上期所计划推出国际铜期货,而包括航运指数期货在内的新品种也都在研究中。

◎欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯：美国应取消对欧盟钢、铝征收的关税。

◎金十数据：波罗的海干散货指数上涨，因海岬型船需求上升。受海岬型船需求上升的推动，波罗的海干散货指数结束了连续12天的跌势。海岬型船运价指数今日上涨59点或3.2%，至1898点，日均获利上涨489美元至15737美元；巴拿马型船运价指数下跌13点或0.99%，至1300点，日均获利下降113美元至11704美元；超灵便型船运价指数跌3点，报914点。

◎e公司：上海计划推广1万辆氢燃料电池汽车，在上海举行的“第五届国际氢能与燃料电池汽车大会”上，记者了解到，上海正着力打造氢燃料电池汽车产业高地，计划在3年内，实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆。据悉，氢能被业内专家称作是能源领域的终极能源，氢燃料电池车具有几乎零排放的优势。

◎国家能源局：1-8月我国全社会累计用电量首次实现正增长，国家能源局今天（9月14日）发布的最新数据显示，1-8月，全社会用电量累计47676亿千瓦时，同比增长0.5%，今年首次实现正增长，表明经济向好态势持续发展。8月份，全社会用电量7294亿千瓦时，同比增长7.7%。第一、二、三产业用电量分别同比增长12.1%、9.9%、7.5%。

◎中证报：券商预计“十四五”新能源规划目标或上调，光伏行业需求将持续改善，4月9日，国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》。根据计划，今年9月底前应完成《可再生能源发展“十四五”规划研究》报告。“十四五”新能源规划目标对光伏行业最直接的影响，就是光伏装机量的规划。国金证券认为，“十四五”期间光伏装机持续较快增长是大概率事件。在行业基本面扎实、第四季度高景气大概率延续的基础上，光伏板块龙头股有广阔上涨空间。阳光电源董事长曹仁贤表示，“十四五”期间，每年安装60GW光伏和30GW风电是大概率事件，这还仅是一个保守的估计。

▌ 现货市场

◎电解铜

上海市场：1#升水铜均价 52300 元/吨，涨 750 元/吨，平水铜均 52270 元/吨，涨 740 元/吨；湿法铜均 52200 元/吨，涨 730 元/吨。早间持货商报价升水企高，市场反应谨慎，市场询价氛围活跃但实际难有成交；后续盘面拉涨，铜涨市场谨慎观望为主，升水居高消费淡，持货商主动下调报价，平水铜集中报价升水90 元/吨，少量有压价空间。明日面临合约交割，关注合约价差波动指引现货升贴水报盘。

广东市场：升水铜成交价格52090~52370 元/吨，平水铜成交价格 52010~52290 元/吨，贸易商维持正常出货，平水铜报价贴水 30 元/吨时有成交，接货商倾向低价收货；好铜报价参差不齐，升水30 元/吨~升水 110 元/吨不等，临近交割，贸易商降价情绪并不浓厚，多持观望态度。

◎电解铝

上海铝锭现货价14570-14590 元/吨，均价 14580 元/吨，跌20 元/吨，市场表现相对活跃。临沂铝锭现货价14610-14630 元/吨，均价 14620 元/吨，跌 10 元/吨，市场成交一般。无锡铝锭现货价 14570-14590 元/吨，均价 14580元/吨，跌 20 元/吨，市场成交一般。杭州铝锭现货价14570-14590 元/吨，均价 14580 元/吨，跌 60 元/吨，市场成交不错。佛山铝锭现货成交价 14670-14690 元/吨，均价14680 元/吨，跌 20 元/吨，中间商积极出货，成交一般。巩义铝锭现货价 14450-14490 元/吨，均价 14470 元/吨，跌30 元/吨，下游按需采购，成交一般。天津铝锭现货价14570-14690 元/吨，均价 14580 元/吨，跌 20 元/吨，市场成交一般。沈阳铝锭现货价 14560-14580 元/吨，均价 14570元/吨，跌 20 元/吨，成交一般。重庆铝锭现货价 14550-14590元/吨，均价 14590 元/吨，跌 20 元/吨，市场按需采购，成交清淡。

◎氧化铝

14 日部分地区氧化铝现货指导成交价维稳为主。山西2300~2330 元/吨，河南 2300~2340 元/吨，山东2300~2340 元/吨，广西 2330~2370 元/吨，贵州地区2330~2370 元/吨。Alunorte 氧化铝厂减产之后，海外氧化铝供需格局发生改变，几天之内推动海外氧化铝价格跳涨。而低价进口氧化铝到港的减少对国内氧化铝现货市场价格亦有所提振，但由于国内市场以履行长单为主，并且短期国内各港口氧化铝的库存并未出现明显下降，致使国内现货价格在小幅上涨之后开始维持震荡运行。短期来看，中国氧化铝现货价格维持弱势震荡概率较大，预计运行区间在2250-2400 元/吨。

▌ 早评

◎铜

受市场消息影响，昨日沪铜偏强运行，日内最高至52530元/吨，后续上行动力略显不足，至尾盘收涨 0.97%。现货市场观望情绪较浓，低价货源数量有限，整体接货表现偏弱。宏观面，欧洲央行利率决议偏鸽，美国就业数据仍受疫情反复干扰，新一轮经济刺激计划搁置，宏观消息频发引领市场情绪波动明显。产业端，废铜市场供给仍旧偏紧，价格下跌抑制持货商出货情绪，据再生金属分会预计，今年废铜进口将下滑50%。下游加工企业目前多呈观望态度，本月临近国庆假期将迎来备货期，消费端是否进入旺季仍待进一步观察，随着精废价差的收窄，精铜制杆替代作用开始显现。上周中国铜库存去库0.84 万吨，LME 库存继续刷新低位，铜精矿供给格局依然偏紧，短期预计沪铜依然位于高位震荡区间，警惕旺季消费不及预期带来的回调风险。

◎铝

今日国内现货铝价小幅下跌，市场整体成一般。华东市场现货价格14560-14580 元/吨，对当月合约升水 40-60 元/吨，升水企稳。无锡地区小幅累库，市场出货商家较多，接货商则较为谨慎，逢低少量采购，下游厂家有小部分补货行为。华南市场现货价格 14680-14700 元/吨，对当月升 160-180元/吨。下游按需采购，持货商积极出货，市场成交清淡。随盘面拉涨，持货商上调报价出货，市场成交有所好转。随着逐步进入旺季，下游需求陆续好转，国内电解铝库存维持低位，支撑铝价。

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