我的有色铜铝早餐：Glencore二季度铜产量同比降13.8% 宝武铝业第一炉铝扁锭下线

一、价格快讯

二、宏观快讯

◎【上半年广东省重点项目完成投资3986.6亿元】

上半年，广东省重点项目完成投资3986.6亿元，为年度计划投资的57%，进度比去年同期提高1.2个百分点。

◎【江西防汛应急响应调整为Ⅲ级铜陵市防汛应急响应调整至Ⅱ级】

江西省防指决定自8月2日20时起、将防汛应急响应由Ⅱ级调整为Ⅲ级。安徽省铜陵市防指决定自8月2日18时起，将铜陵市防汛应急响应调整至Ⅱ级。

◎【煤价已经止涨回落至合理区间】

针对近期煤炭进入消费旺季带来的价格上涨，中国煤炭工业协会副秘书长张宏近日表示，7月中下旬煤价已经止涨回落至合理区间，后期煤炭产能还有一定释放空间。下半年市场将保持基本平衡、略显宽松态势，但不排除东北、西南地区在个别时段特别是冬季略有紧张。

◎【预计加拿大第三季度GDP的表现将优于美国】

加拿大帝国商业银行：预计加拿大第三季度GDP的表现将优于美国，如果加拿大能够将新冠肺炎病例数保持在较低水平，那么美加两国经济增长的差异可能非常明显。

◎【德国国内生产总值预计萎缩5.1%】

德国IFO首席经济学家表示，IFO上调了其对2020年经济产出的预估，因过去几周出现了“令人意外的积极进展”。今年德国的国内生产总值可能会萎缩5.1%，修正了几周前做出的萎缩6.7%的预测。

三、行业热点

◎【Kaz2020年最新铜产量目标维持28-30万吨不变】

2020年最新铜产量目标为28-30万吨，保持不变，但同时主张2020年下半年疫情风险加剧。2019年铜产量为31.1万吨。Kaz表示虽然目前矿山生产未受疫情影响，但为了保证下半年的生产，公司会从7月5号开始采取第二轮隔离措施。2020年2季度Kaz铜产量7.89万吨，同比增长1.68%，环比增长5.34%，主要原因是Bozshakol矿石吞吐量高、品位增加。

◎【Glencore2020年铜产量目标减少1万吨至122-129万吨】

2020年2季度，Glencore铜产量为29.5万吨，环比增加0.5%，同比减少13.8%，主要因为非洲地区Mutanda在本季度进行设备的检修。预计2020年最新铜产量目标为122-129万吨，比原计划减少1万吨。

◎【平果新望铝业年产50万平方米铝单板幕墙项目开工】

广西平果新望铝业有限公司年产50万平方米铝单板幕墙项目，主要经营室内外装饰铝单板生产线。总投资5000万元，占地5600平方米，一期将在2020年底前投产，实现当年建设、当年投产的目标。项目建成达产后，可实现年产值1.5亿元，年上缴各项税金150万元，可提供约200个就业岗位。
◎【宝武铝业第一炉铝扁锭下线】

宝武铝业熔铸30吨生产线产出第一炉三块铝扁锭，这是熔铸产线热负荷试车的首个产出品，也是宝武铝业第一条投入试运行的产线。

四、现货市场

◎【铜】

电解铜：上周市场报价小幅下降，市场拿货热情较弱，整体成交表现冷淡。周内市场报价下月票好铜升水70-100元/吨，平水铜升水10-40元/吨，湿法铜贴水40-70元/吨，市场报价运行较为平稳，整体调整幅度并不大。市场好铜供应依然较为短缺，好铜价格持续要价较高，好平价差仍然较大；平水铜上韩日品牌货源较多，市场日本铜在各日间较其他常规平水铜出现小幅约10元左右的价差；湿法铜成交偏淡，下游接货意愿不强，现货货源略有回升。

铜杆：上周铜价持续震荡走势，精铜制杆价格维持在51800元/吨-52800元/吨区间震荡，精废铜制杆价格周三由1700-1900元/吨扩大至1900-2300元/吨。据我的有色网调研，上周消费端无较大改善，线缆企业普遍持观望态度，采购端按需采购为主。华东及华南区域有部分精铜制杆企业因产品库存压力较大，本周将开始停炉检修，清理库存。废铜制杆企业上周消费也开始下滑，行情走势不明，贸易商收货热度亦有下滑，废铜制杆企业开始做一定库存。

◎【铝】

氧化铝：上周各地区市场氧化铝价格小幅回调，持货商出货谨慎，维持观望较多。北方市场报价 2400-2500元/吨，南方市场报价达到 2350-2450 元/吨。从区域上看，山西氧化铝成交价格为 2410-2450 元/吨，河南地区报价 2410~2450 元/吨，山东地区报价2400~2440 元/吨，广西地区 2400~2440 元/吨，贵州地区 2400~2420 元/吨。进口氧化铝方面，氧化铝 FOB 澳洲报价为 278-284 美元/吨，连云港氧化铝成交价格报价2400-2440 元/吨。

电解铝：截止7月 31日，华东地区铝锭现货周均价为 14798 元/吨，周环比上涨2.14%；华南地区铝锭现货周均价 14740 元/吨，周环比下上涨 2.12%。上周国内现货铝价大涨，市场整体成交一般。沪粤两地价差维持在 50-60 元/吨，两地价差较上周小幅缩窄。现货成交方面，由于铝价大幅攀升，持货商出货意愿非常积极，中间商逢低采购意愿较高，市场整体流通货源充足。由于铝价上涨过快，下游企业表现相对谨慎，少量按需采购为主，并无大批量采购意愿。

五、今日观点

铜

上周铜价维持震荡格局，美元指数连续下挫，地缘风险仍未消除，宏观面多空交织，铜价缺乏关键性指引。美国二季度GDP创历史最差表现，美联储维持利率不变，虽在市场预期之内，但在疫情形势愈发严峻的背景下，经济复苏亟待新一轮财政刺激政策出台。周内美元指数刷新两年低点，通胀预期继续增强，当前宏观面多空因素交织，铜价虽有波动但整体仍维持高位震荡区间。产业端，智利Antofagasta旗下两座铜矿罢工风险解除，海外矿端干扰热度有所降温，但供给端仍处于收缩状态，现货TC处于历史低位，基本面对铜价支撑力度并未减弱。进入三季度以来中国消费端呈现趋弱态势，上周库存续增1.87万吨，而LME库存则继续下降，欧洲需求不断修复令外盘走势偏强。短期铜价或维持高位震荡格局，关注美国经济恢复表现与疫情形势，警惕国际紧张局势升级的风险。

铝

从基本面看，近期进口铝锭不断流入国内，上周社会库存呈现小幅累库趋势，但期货仓单数量仍然较低，淡季累库现象不明显，期现back结构短期难有转变迹象。现货市场，现货贸易商挺价意愿强烈，消费仍然延续淡季不淡的趋势，总体来看，在铝锭没有出现大幅累库前，当前铝价走势依旧偏强，震荡盘整概率较大。

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