2019年以来，在汽车消费表现不佳大环境影响下，再生铝合金市场一直维持低迷走势，逻辑上再生合金锭价格应高于电解铝价格，但今年受下游消费不佳影响，再生铝合金锭价格与电解铝价格一直处于倒挂状态，原材料价格坚挺，但终端产品价格低价竞争，企业利润缩减，部分企业甚至处于亏损状态，只能通过关停或者减产以减少亏损，再生铝生产企业苦不堪言。
图一：再生铝合金锭国标ADC12主流市场价格
图二：再生铝合金锭产量及开工率
进入传统“金九”消费旺季，前期停产减产企业纷纷开始复产，月初市场整体表现仍然比较平稳，价格维持低位。受环保影响，市场破碎生铝货源减少，价格坚挺，再生铝合金锭企业生产成本居高不下，利润空间小，企业蠢蠢欲动，欲提高产品价格，奈何电解铝价格上涨动力不足，又加上下游终端市场不景气，再生铝合金锭价格上涨困难。九月末，受津京冀地区环保限产等因素影响，铝价再度走低，下游企业备货意愿增强，另一方面下游汽配生产企业订单开始回暖，层层累加，前期累计订单开始释放，采购需求逐渐增加，再生铝企业订单增多，排产周期加长，企业现货库存减少，国庆假期赶工生产，市场开始出现较为明显好转。我的有色网按年产能大小对50家主流地区铝合金锭生产企业的国庆放假时间进行了调研，津京冀地区因环保天气原因停产3-7天，浙江、江苏、广东等主流市场中大型企业生产车间基本不放假，正常开工生产，少部分中小型企业放1-2天假期。
图三：50家再生铝合金锭生产企业国庆放假安排
下游压铸企业国庆假期较再生铝合金锭企业略长，据我的有色网对50家铝压铸企业国庆放假时间调研，绝大多数企业国庆期间车间放假时间为3天，少部分国庆期间车间正常生产，主要开始因为订单没有达到满产状态，排产稍显宽松。
图三：50家压铸生产企业国庆放假安排
整体来看，九月末再生铝合金锭市场较7、8月份有较为明显好转，再生铝合金锭企业开工率上升，下游需求向好，由于前期消费不佳，市场货源充足，各企业之间低价竞争，再生铝合金锭价格易跌难涨。企业停产或减产，去库存，市场货源较前期有所减少。随着消费旺季的来临，下游采购需求增多，再生铝合金锭企业排产较满，原材料废铝价格也有所挺高，挺价情绪浓厚，因此预计节后再生铝合金锭价格将稳步上涨。
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