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Mymetal:煤电联动机制取消 改变传统铝价上行逻辑

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9月26日,国务院召开常务会议,决定完善燃煤发电上网电价形成机制,促进电力市场化交易,降低企业用电成本。会议决定,从明年1月1日起,取消煤电价格联动机制,将现行标杆上网电价机制,改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定,浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%。

过去几年中电解铝与煤炭价格联动非常明显,煤炭价格与电价涨跌呈正相关,标煤吨价上涨50元,电解铝吨成本上升282元。反之亦然,煤价下行,铝价随即下行。而新政策中浮动电价的上涨幅度小于下跌幅度需要着重关注。浮动电价的上涨幅度小于下跌幅度,而且2020年明年暂不上浮,确保一般工商业平均电价只降不升,电价下调后燃煤电厂的盈利能力会进一步降低,盈利水平下降,就只能压低煤价。在当前煤炭市场供需格局不断偏宽松的状态下,煤炭市场价格将承压下行,其中影响最大的是2020年的年度长协基准价格。该“基准电价”暂时仍将参考煤电标杆电价,而“浮动机制”主要指成交电价与上游电煤、下游用户产品价格如钢铁、电解铝、水泥等其他因素联动的机制。

数据来源:我的有色网

电解铝生产的本质架起了电与铝之间的桥梁。电解铝行业俗来有“电老虎”之称,指电解铝能耗相对较高,属于国内明确列出的耗能大户。按照2019年8月企业运行产能和电价加权计算,目前全国加权电价为0.32元/千瓦时。各地区加权电价,最高为河南地区,电价为0.4元/千瓦时;其次为重庆地区,电价为0.39元/千瓦时;第三为山西地区,电价为0.37元/千瓦时;甘肃地区以0.36元/千瓦时紧随其后;另外,内蒙古、湖北、广西、贵州地区加权电价处于0.3-0.35元/千瓦时;陕西、云南、青海、山东地区加权电价处偏低水平,电价在0.28-0.3元/千瓦时;最低仍为新疆地区,电价为0.22元/千瓦时。总体看,西北地区铝企更具竞争优势。

据相关统计,2018年国内电解铝企业铝锭综合交流电耗为13555千瓦时/吨, 铝液综合交流电耗为13273千瓦时/吨。其中,铝液直流电耗最好的企业为12702千瓦时/吨,铝锭综合交流电耗最好的企业为13170千瓦时/吨。经我的有色网核算,电价仍然占到电解铝成本的35%-40%。而电力行业作为我国的垄断行业,国家政策调整对其影响明显,故一直以来,电价政策左右着电解铝行业的发展。

电价作为电解铝企业的生命线,对比各地标杆上网电价,此次取消煤电价格联动机制,电价大概率将出现下浮,或将降低后期电解铝企业生产成本。据我的有色网了解,目前电解铝平均电耗约13500度/吨,如按照政策下浮不超过15%的原则来测算分析,电解铝成本或将下降222元/吨,企业盈利空间扩大。

资讯编辑:王莉(有色) 021-26093967
资讯监督:李旬 021-26093260
资讯投诉:陈杰 021-26093100
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