《中国铝市场一周报告》2019年第10期

宏观：3月CPI或小幅反弹

市场情况：截止3月15日，华东地区铝锭现货周均价为13726元/吨，周环比上涨0.51%；华南地区铝锭现货周均价为13702元/吨，周环比上涨0.28%。现货市场成交情况，本周现货市场流通货源充足，由于铝价接连几日上涨，持货商出货意愿非常积极。某大型厂家继续在市场上收货，带动市场成交氛围，贸易商之间交投为主。但在收货过后，市场成交回落较快。下游企业畏高当前铝价，观望气氛较浓，市场整体成交相对活跃。

行业要闻：力拓旗下的Amrun铝土矿将全面投产，生产2280万吨铝土矿

总结与预测：本周氧化铝价格小幅下跌，氧化铝价格处于底部区间。目前电解铝企业减产检修较多，导致氧化铝供应偏过剩，并且下游消费平淡、成本偏高，致使氧化铝价格上行压力较大。短期来看，我们认为氧化铝价格会继续维持底部区间运行，并且不排除出现继续小幅下跌的可能，运行区间在2600-2900元/吨。电解铝方面，随着下游需求逐步回暖，电解铝库存出现了小幅下降。但从铝行业整体来看，基本面表现依旧不佳，随着电解铝企业亏损逐步减弱，新增产能将陆续投放，长期供给压力仍存。下周进入沪铝换月，不排除现货铝价跟随调整的可能。短期来看，铝价震荡趋势不变。

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