■本周观点
宏观方面，1-2月，出口累计同比增速跌至近2年新低，外贸链压力加速显现。2月，我国美元计价的出口同比-20.7%，跌至2016年2月以来最低水平。具体锌价方面，LME期锌价较上周环比下跌1.5%，沪锌主力则较上周收盘环比下跌4.9%。现货库存方面，主要市场的锌锭现货库存小幅增加增库速度所有抬升，截至本周五环比增加0.65万吨，上本周五环比增加0.37万吨。供给端方面，节后企业陆续复工，冶炼厂开工率变化不大，锌锭的产出增加不多。需求端方面，宏观经济仍然处于下滑状态，终端消费持续偏弱，需求表现一般。本周镀锌产能利用率为66.19%，较上周下降0.71%。供给方面，海外增量稳步释放，原材料供应改善，加工费持续上涨。现货方面，0#锌锭小幅上涨，周环比上涨0.13%，上周环比上涨0.47%。现货成交方面，冶炼厂出货量正常，但下游消费不好，需求依然偏弱，市场整体成交偏弱。
◆宏观导读
Ø经济前景担忧再起美股连跌美债走高
隔夜美股继续近两日的弱势行情，截至收盘，标普500指数跌0.81%报2748.93点；道琼斯工业平均指数跌0.78%报25473.23点，跌超200点；纳斯达克综合指数跌1.13%报7421.46点。
Ø美国商品贸易逆差创十年新高
当地时间6日，美国商务部经济分析局（BEA）网站发布了最新贸易数据报告。报告显示，美国2018年商品贸易逆差总额为8913亿美元，创下十年来新高。
Ø我国外汇储备实现四连升
根据国家外汇管理局7日公布的数据，截至2019年2月末，我国外汇储备规模为30902亿美元，较1月末上升23亿美元，升幅为0.1%，我国外汇储备为连续第四个月上升。
◆行业导读
Ø中国五矿与中国三峡集团签署战略合作框架协议
3月1日，中国五矿与中国长江三峡集团有限公司（下称“中国三峡集团”）战略合作框架协议签约仪式在京举行。
ØVedanta开采全球最大的未开发锌矿第一阶段每年产400万吨锌矿石
据报道Gamsberg矿场第一阶段将维持13年，每年可以产出400万吨锌矿石和25万吨精炼锌。第二和第三阶段产量有可能增长到450万吨和600万吨，时间最长可达30年。
Ø锌精矿TC在触历史低点后转向飚至近8年高位
从2018年开始，随着海外矿复产消息的逐步释放，资金集中抛盘令期锌成为市场公认空头配置，然实际锌精矿供应仍偏紧，锌精矿加工费维持低位并未调整，受此影响，锌冶炼厂总体利润受严重挤压跌破成本线，陆续进入减产检修状态。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
