华泰期货
观点:国内库存继续大幅下滑,去库对内盘铝价略有提振,铝价增仓上行。LME市场停止大量交仓,外盘铝价亦大幅拉涨。国内方面,由于氧化铝新增产能逐渐释放,氧化铝价略有回落,但由于自身成本支撑,氧化铝价回落幅度受限,电解铝成本端支撑仍存,由于铝价下跌,因而铝价与成本倒挂幅度加剧,后市由于亏损导致的电解铝减产量仍有增加可能,预计后期价格持续下跌将会导致更多铝厂被迫减产,因此成本端看铝的下跌空间或有限。采暖季限产文件已落地,地区限产文件也符合预期,预计今年大概率电解铝和氧化铝均不减产,但在当前价位预计利空情绪已经有所释放,因此铝价不具备大跌基础。四季度新增投产较为集中,但如果价格再度下跌,或影响新增产能的释放速度。预计铝价将在14000-15000区间内窄幅震荡。
策略:中性,单边观望。套利:沪伦比值回落,反套头寸继续持有。风险点:宏观风险。
弘业期货
央行:设立民营企业债券融资支持工具毫不动摇支持民营经济发展。隔夜消息面较为清淡,意大利预算问题持续打压欧元,隔夜欧元大跌美元大涨。近期中国多项政策支持民营经济,市场较为乐观,但在美元大涨压力下,隔夜有色金属冲高回落。国际铝业协会:全球原铝产量从8月修正后的548.5万吨降至9月的530.1万吨。中国持续支持民营经济提振市场,且8月全球铝产量下降,但美元大涨压制,铝价冲高回落。隔夜伦铝冲高回落收十字星,依然在2000美元附近震荡。沪铝夜盘受到5日均线压力小跌,成交持仓均走弱。短期沪铝技术形态仍然较差,可能继续回踩14000附近支撑。沪铝下方支撑14000,上方压力20日均线14500。
新湖期货
美元指数的走强压制金属反弹,周一外盘铝价先扬后抑,伦交所三月期铝价一度涨至2032美元/吨,之后回调并收于2010美元/吨,小涨0.17%。沪期铝夜盘震荡收低,主力1812合约收于14140元/吨。当前国内消费维持疲态,产量同样无明显回升,不过随着运行产能逐步回升,后期供应增长压力明显。目前氧化铝价格企稳,也使成本暂稳。在无明显多空因素刺激下,短期铝价或震荡调整为主,中期承压下行趋势不变。操作上建议逢高沽空思路。关注后期有关采暖季限产政策。
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