2018年5月18日，由上海钢联电子商务股份有限公司、花旗集团联合举办的“智能互联信息未来2018年亚洲商品金属产业峰会”在香港中环四季酒店隆重举行，上海钢联高级分析师俞晨在会议上做题为“铁矿石市场运行分析”的主题演讲。
一、全球矿山产量不及预期
目前全球矿山预计产量下降980万吨。中小型矿山减产，预计国内环保加码对生产影响较大。
二、铁矿石供应分析
1.四大主流矿山增产约4000万吨。
2.高品粉矿供应压力增加：2018年一季度澳洲高品粉矿同比增加950万吨至7842万吨，2018年高品粉矿预计增加2800万吨。
3.铁矿价格低位震荡，非主流矿山到港减量明显：一季度澳洲进口增量837万吨，巴西进口增量562万吨，其余减少578万吨。
4.国内矿山生产受环保影响较大：2017年国内铁精粉产量约2.65亿吨，2018年预计维持在2.45亿吨左右。
三、铁矿石需求分析
1.高炉开工受环保政策影响全年降幅较大：2018年一季度全国高炉铁水产量同比下降1200万吨，2018年全年铁水产量预计下降2200万吨。
2.港口铁矿疏港量已达高位。
四、成本分析：品种结构性矛盾导致中低品矿山成本增加
1.全球铁矿石需求量约在19亿吨左右，对应2018年Q1成本曲线在60美元。
2.高低品价差拉大导致中低品矿山成本抬升。
3.50-60美金附近对应约3亿吨铁矿石产能。
五、总结：铁矿石过剩矛盾仍未缓解，高品增加或至均价回落
1.2018年中国铁矿石进口量或基本持平，但进口品种结构性调整导致高品粉矿过剩量仍有1700万吨增量。
2.全年铁矿石总需求量同比或减少3500万吨，至年底港口铁矿石库存或达1.8亿吨。
3.全年铁矿石55-75美金内区间震荡，全年均价在65美金左右。
六、市场关注点
1.港口高品矿与贸易商库存对价格的影响。
2.钢厂补库节奏对价格的影响。
3.钢厂利润变化对品种需求的影响。
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