Mymetal：产量增加成本下行 预焙阳极价格仍不被看好

国内预焙阳极价格在经历连续几个月下跌之后，目前已经处于一个较低水平。据我的有色网了解，目前山东、河南地区阳极出厂价格在3600-3750元/吨，西北地区阳极定价在4000-4100元/吨，较上月下跌200-300元/吨。而本月预焙阳极原材料价格下跌明显，再加上取暖季过后复产产能将在本月释放，预焙阳极价格仍不被看好。

2018年4月国内预焙阳极价格走势图

来源：我的有色网

据我的有色网调研，“取暖季”过后，大部分碳素企业陆续恢复生产。虽然在3月15号之前政府没有明确的复产通知，但部分企业在3月15号之前就已经在做复产准备工作，在15号时正式恢复生产，只有少数企业在4月初恢复生产。山东淄博地区碳素企业之前全部停产，目前大部分企业已经复产，第一批熟块预计在本月下旬产出。河南焦作、巩义地区环保达到要求的碳素企业在3月15号也正式复产，少数企业趁停产期间进行焙烧炉等设备的维修，在4月份也会逐步释放全部的产能。总体来说，预焙阳极企业复产情况良好，复产后增加的产量会在4月中旬后逐渐释放，四月份的阳极市场供应量会有所增加。

2018年3月国内预焙阳极月产量图（万吨）

来源：我的有色网

我的有色网调研：截止2018年3月全国预焙阳极建成产能1367万吨，2018年3月预焙阳极运行产能880.35万吨，环比上涨7.09%，同比上涨3.75%；2018年3月全国预焙阳极产量为71.32万吨，环比上涨4.10%，同比上涨0.88%，3月份全国开工率为64.4%。2018年全国预计新增预焙阳极产能458万吨。

2018年国内预焙阳极新增产能表（万吨）

来源：我的有色网

成本方面，本月预焙阳极原材料煤沥青和石油焦价格都有不同程度下滑。其中，石油焦价格下跌幅度较大，虽然在月中旬已有企稳的态势，价格维持在1500-1600元/吨，但较之前还是下跌了200-300元/吨。另外，煤沥青主流地区综合报价3800-4000元/吨，较前期下跌100元/吨，主要受煤焦油价格下跌影响。总体来看，成本端价格较之前有所下跌，对阳极价格支撑不足。

目前已经接近月底，下个月的预焙阳极定价也呼之欲出。目前来看4月份阳极市场供应量增加，再加上成本端价格下行，阳极市场无利好因素。虽然近期铝价有所上涨，但对阳极影响有限，阳极企业对阳极价格仍然持悲观态度。预计5月阳极定价仍有下跌可能，下跌幅度在100-200元/吨。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。