2017年11月2日，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）、上海期货交易所、河南省有色金属行业协会、中储郑州物流中心、华信期货联合举办的“2017年中国中原有色金属高峰论坛”在郑州东方维景大酒店拉开帷幕，上海华信物产有限责任公司的衍生品部市场总监何安若作为特邀嘉宾做了主题演讲，其演讲题目为“衍生品及有色金属产业的运用”。
一、衍生品简述
1. 衍生品：市场潜力大，规模可达上千亿美金。全球股票市场：70万亿美元（美国52%，欧盟8%，日本7%，2%中国）；黄金：7万亿美元（地上储备~18.3万吨， 金价1200计算）；纸币和硬币：全球流通总和5万亿美元；而衍生品：估计在630万亿-1200万亿美元。
2. 衍生品：不仅仅是“场外期权”。正确定义是：其价格随其他东西的价格而变动。按按照标准化程度来划分： 
场外 TRS 场外期权 点价合同 场外交易 中央清算 场内 
；按按照收益结构划分为线性和非线性。
3. 衍生品在三种情景下的作用：
① 套期保值：控制风险；
② 贸易模式：业务放量，可以盈利；
③ 单边：靠风险拿回报。
二、衍生品的三类运用
何安若女士称：衍生品在贸易、投资、生产中都存在着运用的潜力。
1. 衍生品在贸易中的运用：模式创新。
① 指数定价，现货买卖
② 期货套保，基差交易
③ 结构化贸易，期权套保投资
总结 :
从风险管理角度：结构化风险必须由结构化工具对冲；从业务规模角度：可以帮助现货放量。
2. 衍生品在投资中的运用：类似的观点，不同的做法。
关于这点，何安若女士举了一个例子。
例：看涨。传统做法：买现货／买期货；常见期权做法：买入一个月平值看涨期权；常见反馈：期权费太贵
解决方法：买虚值；卖权／做组合
看涨区间，或者看慢涨
l 买看涨价差；买看涨比例价差；卖看跌
总结：
从投资角度：更精细化的表达观点；投资的纬度增加，点——线——面。
3. 衍生品在生产中的运用
① 销售价格优化
② 优化采购
策略优势：经过计算的下方风险；获得期权的时间价值；在卖出看跌期权保护下的买入看涨期权，等待超额收益；很大的杠杆率。
三、总结：期权市场
何安若女士称，在期权市场也有几个注意点：
1.卖权如果背靠“天然头寸”并不是“无限风险”
2.卖权如果按照采购／销售的吨数来做，风险永远小于期货（delta < 1）
3.类似的问题：如果买权，如何体现杠杆的问题
四、总结：衍生品市场
1. “衍生品”的概念非常宽泛，不仅仅是期货或者期权
l 点--线--面的衍生
2. 多角度助力于企业发展：
① 从风险管理角度：结构化风险必须由结构化工具对冲
② 从业务规模角度：可以帮助现货放量
③ 从投资角度：提供了更精细化表达市场观点的工具
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