一、铜市场

国庆期间，精炼铜整体生产维持“低位”运行，冶炼企业生产维持正常，铜加工生产企业，60%的企业维持保温保炉生产，40%的企业休假三天后开始生产。铜矿生产企业，国内基本正常运行，进口铜矿也没有遭受节假影响，由于国内港口基本采取货到之后，直接送往冶炼企业，因此铜矿港口库存和往常一样并未有积压。
      【铜矿】国内现货价格由于是根据电解铜来进行定价，而节假期间，国内并未有期货开盘，现货价格无定义，因此铜矿在国庆节前，基本已长单交易为主，而长单交易定价是分年定价，月定价，不受节假影响。不过根据市场反馈，市场依然有少量成交，价格相比9月30日下跌200-400元不等，主因LME铜价从4880美元下跌至4755美元，跌幅较为明显。
      【精炼铜】国庆期间由于没有内盘，价格并未有体现，而部分工厂拿货多是执行节前的价格。目前LME铜价格下跌130美元不等，料想节后铜价将会出现明显下跌趋势。库存方面，进口铜节日期间少量清关，不明显，但国内市场几乎没有交易，因此库存表现少量增长趋势。而冶炼厂，长期以来都是全年保持生产，除去正常计划检修日期之外，因此国庆期间依然保持正常生产，但产能利用率维持“低位”，料想10月产量将环比出现下降，同比或出现小增。
      【铜加工】国庆节前，基本没有采购原料，而生产方面70%的企业维持正常运行，产能利用率将有所下降，企业早在节前已经储备9-10天的原料库存，因此节中不会出现原料短缺现象。目前从加工企业反馈来看，企业在节中有一定的销量，但定价标准多以节前价格，因此从LME铜价下降趋势来看，节后加工费不会有变化，但总价将会出现明显下降趋势。（文/王宇整理）

二、铝市场

【电解铝】国内主流市场现货铝锭节前大幅上涨，国庆期间正轮假期暂无成交，假期前主流地区市场成交各异。上海地区涨幅为3.85%；无锡地区涨幅为3.83%。杭州地区涨幅为3.88%；佛山地区涨幅为2.06%。天津地区涨幅为4.29%，重庆地区涨幅为3.94%。沈阳地区本涨幅为4.28%。郑州地区涨幅为4.41%。临沂地区本涨幅为4.23%。目前铝锭现货库存总量依旧维持历史低位，因汽车运输新政的施行，汽车运费价格上涨28-40%，加上公路运输整治超载，使得华东华南主流消费地区库存紧缩。国庆节前市场货源维持偏紧状态，持货商报价大幅攀升，市场整体看涨情绪浓厚。贸易商接货意愿较前期明显好转，下游企业提前备货意愿提升，但畏高情绪导致成交偏少，总体来看市场整体成交较前期有明显好转。

【库存方面】国庆期间铝锭库存暂无变化，节前主流地区现货铝锭库存量整体减少，其中佛山地区减少幅度最大。上海地区库量减少0.5万吨，总量至6万吨。佛山地区库存7.4万吨，杭州地区库存1.8万吨。巩义地区库存1.6万吨。无锡地区库存2.3万吨。天津地区库存1.7万吨，沈阳地区库存0.2万吨，重庆地区库存0.5万吨。节前全国总库存减少2.5万吨，总量至21.5万吨。

【铝合金锭】原铝价格在国庆长假期间无明显变动，节前呈震荡上行走势，上月均价环比上涨4.74%。铝合金锭价格走势继续呈两端分化，其中A356.2等原铝系合金随电解铝大幅上涨；而ADC12等再生系合金价格仍然以稳中小涨为主。国庆节前，下游集中备货，但环保整改后期也使部分合金供应被削减，9月底铝合金锭市场成交整体呈稳中偏淡的格局，铝合金锭（主要是再生系合金）价格小幅上涨。

【铝棒】国庆间全国主流地区6063铝棒加工费整体无明显的调价变动，仅节前南昌地区目前低价已有报到260~280元/吨，对比上月底有近50元/吨的调整。而南昌地区的低价下调，主要在于库存有所增加，外加铝价基价较高，下游企业拿货意愿减弱等原因。整体价格方面，受节前原铝价格坚挺走势，全国主流地区6063铝棒市场整体价格也继续攀高上行，但国庆期间暂无变化，通过数据对比，我们可以看到相较于节前，各地区涨势较为明显，除佛山地区涨幅为2.6%，其它各主流地区涨幅均位于4%~5%之间。

【铝市资讯】

1、美国8月铝进出口环比双双下滑华盛顿10月5日消息，美国商务部周三公布，美国8月进口未加工铝191,880,578千克，1-8月累计进口1,422,331,998千克。美国8月出口未加工铝6,621,795千克，1-8月累计出口49,706,433千克。

2、印度可能设定铝最低价格或上调铝进口关税新德里10月4日消息，印度矿业部长周二表示，为保护本地铝产业，印度可能设定铝的最低价格，或是上调铝进口关税。

3、中国有色金属工业协会力争扩大铝应用忠旺深化发展高端铝加工中国有色金属工业协会根据近期国务院办公厅印发的《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》(国办发[2016]42号)制定了工作方案。方案将扩大铝应用作为工作重点，计划用3年左右时间，力争扩大铝应用600万吨。这将为中国忠旺等致力于铝加工精深发展的铝企提供良好发展环境。根据方案，中国有色金属工业协会将建立铝加工行业骨干企业与中国汽车工业协会、中国建筑业协会、中国船舶工业协会等行业组织，以及相关行业骨干企业、高校、研究院所等单位的协商交流机制，联合制定相关产品应用的工艺技术、产品质量、工程建设标准，继续巩固和扩大铝材在拖挂车、运煤车、建筑工程模板、建筑铝围护板的应用，努力推进民机铝材、汽车车身薄板、城市新能源公交车体、船舶铝合金板和铝合金防洪墙、城市铝结构过街天桥、桥梁检测平台的应用。

4.百矿30万吨电解铝达产近日，百矿集团煤电铝一体化项目1万吨精铝工程在田阳新山铝工业园区开工建设。继百矿集团建设煤电铝一体化新山项目一期2×350MW火电机组自备电厂和年产30万吨直供铝水(电解铝)成功投产运营后，二期将向精铝、高纯铝、铝板带箔等项目发展。（文/王粉婷整理）

三、锌市场

在美联储九月不加息之后，大宗商品就呈现出向好的趋势，再加上近期中国的经济数据向好的多，暗示第三季中国GDP都是扩大增长的预期，而欧佩克达成了限产协议，更加提振到大宗商品市场的走势。不过考虑到国庆长假的影响，亚洲投资者有谨慎操作，多头部分离场操作令期锌市场显示出调整的格局。

国庆期间，LME锌走势显冲高回落态势。10月1日-3日皆呈反弹态势，其中10月4日当天再迎高位后因美元走强令金属走势再次承压，尾盘收于2379.5美元/吨，跌幅1.22%。随后连续两日回调收于2322美元/吨。

【现货市场】国庆节前沪锌维持高位震荡，贸易商出货积极，普遍清仓过节，升水下跌明显。现货主流报价对沪11月升水50-110元/吨，成交趋于清淡。本周0#锌锭现货价格最低17750元/吨，最高18250元/吨，均价18032元/吨，较前一周均价（17966元/吨）小幅上涨66元/吨，涨幅0.37%。节前锌价震荡上行，贸易商出货积极，下游备货需求释放，逢低采购，整体成交尚可。受运输新规影响，节前冶炼厂到货普遍偏少，市场以长单交付为主。沪伦比值在（7.7-7.9）区间，进口亏损，进口锌报价坚挺，成交偏弱。总体而言，沪锌震荡盘整为主，期货上18300压力明显，近期持续关注锌锭社会库存变化及加工费情况。

【原料成本】节前锌锭价格重心上抬，国产锌精矿价格受其影响持续攀升。从市场价格来看，济源锌精矿均价在12522元/吨，上涨了0.48%，郴州锌精矿价格报12702元/吨，较上周上涨0.47%。云南地区锌精矿价格为12477元/吨，较上周上涨0.48%。加工费方面，节前国产50品位锌精矿到厂加工费主流成交于4500-4900元/金属吨。据了解，国产锌精矿增量有限。随着锌价的上涨，国内部分小矿山复产，同时有新建和扩建的项目，但因环保和安全检查小矿山复产艰难，今年锌矿新增产能包括河北蔡家营、内蒙古国森、四川会东大梁、甘肃郭家沟等，新扩建项目主要集中在内蒙、甘肃，南方地区的湖南、广西和四川产量下降。预计到今年年底，国内锌精矿新增产量仅15万吨，实际影响较小。

【港口库存】据我的有色网了解，节前锌矿港口库存为5.36万吨，较上周5.69万吨，减少0.33万吨，部分为保税区库存。从港口到货情况来看，本周进口锌矿到货依然较少。从进口来源国来看，澳洲和秘鲁大幅下滑，朝鲜、蒙古和俄罗斯进口量增加。进口矿TC从年初的160-170美元/吨降至90-100美元/金属吨的低位。数据显示，8月进口锌精矿9.27万吨，同比下降68%，环比下降44%，1-8月累计进口125万吨，同比下降38%，同时进口矿的品味在下降。

【锌下游】由于国庆假期，厂家基本没有采购原料，但生产方面70%的企业维持正常运行，产能利用率将有所下降，企业早在节前已经储备一周的原料库存，因此节日期间不会出现原料短缺现象。另外，由于国内锌价持续高企，令下游企业接货意愿受阻，多数下游用锌企业维持刚需接货为主，市场实际消费情况差强人意。

【后市展望】国庆假期后，锌价或将面临一波下行行情，目前从日线来看，锌价短期再度上冲阻力位失败，回落至前期区间继续调整。目前沪锌呈现下跌形态，节后继续回落调整的格局或将出现。宏观方面对锌价持续性方向影响减轻，在短期内原料端偏紧的情况难以传导至现货锌锭市场，但行至年底或将出现缺乏自有矿山炼厂的停产及减产情况，届时锌价或将再度受到明显支撑。（文/陈飞飞整理）

四、镍市场

1、伦镍市场

国庆期间LME镍走势呈连续下挫后弱势反弹。其中9月29日当日跌幅达2.71%，收于10411美元，10月4日当天再迎较大跌幅盘面收于10050，险跌破10000大关。随后连续两日回调收于10260，稍止住市场恐慌心理。技术面：MACD指标未能延续节前较好态势，因盘面波动下行，未来短期步入弱势周期概率较大，各日均线支撑疲软，均已跌破。4日下探至BOLL通道中线以下位置，当前沿10230附件震荡。 

从上述表格我们不难发现，LME镍走势较弱，接近重回9月中旬价格，引发市场的担忧。原本9月16日开启的5连涨，让市场对四季度的走势也充满了期待。2015年国庆期间LME镍累计涨幅近7.2%，那么今年是哪些因素又在主导市场？

国外消息：本周一，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国9月ISM制造业指数51.5，高于预期，亦高于8月。其中物价支付指数53，略低于预期的53.5，但和上月持平，新订单指数也超过前值。数据公布后，美元指数小幅走强。美国上周首次申领失业救济人数降至249000，接近43年来新低。在劳动市场收紧的情况下，雇主不愿解雇员工，良好的劳动市场迹象也会支持美联储在今年年底的加息。本周五美国劳工部将发布9月非农报告。经济学家预测9月非农就业增加17万，失业率稳定在4.9%。

国内消息：继北京、天津和苏州在节前出台楼市新政之后，济南、无锡、郑州、成都、合肥、武汉相继发布楼市新政。中国外汇储备规模连续三个月下降，跌至近5年来最低水平。中国9月末外汇储备环比减少188亿美元，降至31663.8亿美元，预期31800亿美元，前值31852亿美元，9月外储创2011年12月以来最低水平。在英镑闪跌的同时，离岸人民币市场也被牵连。离岸人民币(CNH)继昨日兑美元跌破6.7后，今日早盘一度跌至6.7182，接近年内低位，较昨日再跌100点，跌幅0.14%。

2、镍矿市场 

【镍矿价格】天津港1.5%镍矿报价为290-310元/吨。市场成交情况仍显低迷。报盘数量极少。1.5%镍矿市场主流报价在CIF35-36美元/公吨，镍矿库存较为充足的工厂询盘意仍然较低；0.9%、铁49%的低镍高铁矿价格在150-170元/吨之间，放假期间成交少，港口现货报价坚挺，部分贸易商报价稍高于此。外盘方面，目前主流报价为19-21美元/公吨，保持平稳。

【镍矿库存】截止9月30日，我网统计国内12大港口镍矿库存总量为1538万吨，周环比下降9万吨。同比下降32万吨，因假日影响港口作业，预计本周五国内镍矿库存或将有所上涨。

【菲矿动态】11座矿山“通过”政府环境法规审查，然而另外20家矿山将被采取一定的措施，环境部长9月底表示。Lopez表示未通过审查的矿业公司将在最终审查结果出来之前再给予7天的时间“解释”运营中出现的问题，此消息立刻引起盘面价格拉涨。两天市场再传消息：“我们的大部分协会成员已经取得ISO14001认证，符合负责任矿山的要求，保护我们的社区团体，环境及国家经济,”菲律宾矿协副主席表示。鉴于此，他呼吁DENR澄清“新标准”，同时矿业公司期望与DENR进行会谈。有观点认为，此次谈话可能使得之前较为严格的执行标准变得稍有松动。

3、镍铁市场 

国庆期间：华北某钢厂敲定2016年10月高镍铁采购价格，定为860元/镍，环比9月份采购价格上涨10元/镍。据市场消息透露：本次采购，仍以内蒙工厂和长协客户为主，因市场变化，本次采购也因具体供应数量具体定价。2016年9月国内镍铁产量，折合镍金属增长，实物总量84.6万吨，高镍铁30.7万吨，低镍铁53.9万吨，金属总量为3.72万吨，可流通量1.86万吨。从各主产区了解的情况来看，当前生产较为稳定，大部分以执行订单为主，其中内蒙地区企业在此轮运费及辅料上涨的影响之下，压力之大最为显著。高镍铁库存：从我网统计的最新数据来看，我国主产区镍铁库存总量为10.5万吨。作为国内四大主产区的辽宁地区占比仍然最高。总体来看，高镍铁现货价格节日期间小幅上涨，而低镍铁则相对较为平稳，库存变化较小。

4、电解镍市场

国内沪镍盘处于停盘状态，节前最后持仓46.4万手，收盘于81380，无锡盘则承压震荡。贸易商基本停止现货交易。节前，商家升贴水报价基本维稳，金川平水~升水100元/吨，俄镍贴水300~400元/吨，升贴水大幅下调，但因绝对价格的上涨，终端采购偏弱，商家出货艰难，整体成交清淡。沪镍仓单方面，对沪镍1609报贴水100~150元/吨，但因需求较弱，商家又不愿低价出售，成交较少，留待交仓。预计节后电解镍市场整体变化较小。库存方面，因进口偏弱，国内现货成交虽差，但刚需仍在，国内镍板库存维持下降。总体来看，美联储年底加息预期仍在，实际并不看好，国内现货随着仓单的放量，镍板供应并不存忧。

5、不锈钢市场