一、伦镍市场

春节前后期间LME镍，主要呈大幅下跌之势，幅度较为明显。其中2月5日当日跌幅达5.14%，收于8115美元，因原油市场波动剧烈拖累有色板块。1月13日-1月21日盘面呈企稳上升之势，21日LME镍5日均线8566，10日均线8454.4，20日均线8539均有所突破，只60日均线9034压力位仍存。1月21日-2月4日盘面走势涨跌互现，春节期间LME镍行情明细如下表所示：

从上述表格我们不难发现，本周五LME镍收于7750，已创2003年3月28日以来历史新低，引起市场一片哗然惊愕。短期之内迅速跌破8000大关，近一周累计跌幅达9.4%，时值中国农历春节假期，供应端和需求面基本维持节前相对平稳态势，究竟哪些因素导演了此番深度下跌？

首先，原油期货价格跌势尽显，从上周五公布的非农数据来看：美国1月新增非农就业15.1万人，不及预期的19万人。12月数据由29.2万下修至26.2万。同时，失业率降至4.9%，为自2007年以来首次低于5%，同时亦低于5%的预期。而美联储通讯社的观点：令人失望的非农数据后美联储将进入观望状态。原油市场价格应声下调，WTI3月原油期货收跌2.74%，报30.85美元/桶。布伦特4月原油期货收跌1.25%，报34.03美元/桶。

其次，美国12月贸易逆差小幅扩大，随着美元升值和全球需求疲软持续对出口构成拖累，12月美国贸易逆差扩大2.7%至433.6亿美元，基本符合预期。2015全年，贸易赤字同比增长4.6%至5315亿美元，出口同比下降4.8%、创大衰退以来最大降幅；进口同比下降3.1%、很大程度上体现出原油进口成本的下降。

第三：欧美股市糟糕表现拖累大宗市场横盘企稳表现，2月8日，受油价下跌、欧洲股市普遍重挫影响，美股延续了上周的低迷态势，再度大跌，标普500指数大跌1.7%，纳指跌2.2%，LinkedIn、Tableau等明星科技股单日暴跌超40%，严重打击市场情绪，纳指当日重挫3.3%，创2014年10月来新低。

第四：技术面指标分析，引自神华期货章风月观点：春节期间LME镍大幅下调，因2015年12月份至2016年1月底，盘面始终横盘，突破60日均线乏力，动力显不足，反之下行的概率逐步增大，加之消息面影响，正好位于此时间节点“引爆”下行通道，对于短期后市，他并不看好，仍旧是寻底的过程。基于破位之前的震荡，时间长达两个月，那么就意味着后面的下跌浪也不是那么容易结束。理论上要与前面的区间形成时间、空间的对称，所以7550不是最低点。

二、镍矿市场

【高镍矿】天津港1.8%镍矿报价为380-400元/吨。市场成交情况仍显低迷。报盘数量极少。1.8%镍矿市场主流报价在CIF46-47美元/公吨，实际甚少，但受雨季影响，装船及出货情况不乐观，工厂询盘意仍然较低。预计成交稍低于市场报价

【中镍矿】1.5%品位中镍矿现货价格弱稳，连云港1.5%现货价格200-220元/吨，市场成交多集中于年前，低于市场报价的资源继续呈减少趋势，成交情况相对稍好。

外盘市场，近期1.5%资源一般，价格坚挺，因雨季影响进口量。主流多以CIF26-27美元/公吨为主。年前少量成交价格以CIF25美元/公吨为主。

【低品味镍矿】0.9%、铁49%的低镍高铁矿价格在14-160元/吨之间，放假期间成交少，港口现货报价坚挺，部分贸易商报价在160元/吨左右。

外盘方面，目前主流报价为16-18美元/公吨，较节前持平，虽菲律宾雨季有影响，但国内现货居多，而需求疲软，故雨季对此支撑不强。

预计镍矿市场节后逐步升温，因LME镍下挫幅度较大，预计镍矿价格将有所让步，贸易商报价有所下调。

三、镍铁市场