我的有色讯：22日上海铜现货报34880-35000，均价34940，较上一交易日持平。沪铜仍在纠结反抽，价差持续收窄contago结构，现货贴水仍未见大幅收窄。上海市场贸易商稳定报价出货，好铜持续大幅贴水150到贴170，平水铜贴220到贴250，部分贸易商出货量不足，个别中间商入市询价拿货不积极，；下游加工企业观望等待，成交一般。广东地区冶炼厂少量发货，加工企业维持正常生产，部分开工较好的企业有补货情绪，但春节假期备货并不积极，贸易商挺价好铜小幅升水至平水，成交不积极；天津市场报价调整至贴水150到平水，报价稍显混乱，多数持货商不愿意出货，下游继续压低价格采购，且前期受环保限停企业部分产线开工仍然不足，生产情况一般。

消息方面：1月21日，在位于甘其毛都口岸附近的一处铜精粉转运场，车辆在装卸从蒙古国进口的铜精粉。位于内蒙古巴彦淖尔乌拉特中旗的甘其毛都口岸毗邻蒙古国嘎顺苏海图口岸，进出口货物以水泥、机械设备、煤炭和铜精矿粉为主。2015年甘其毛都口岸全年累计进口煤炭616万吨，与2014年相比下降47.24%；累计进口铜精粉87.49万吨，同比增加10.06%。这为内蒙古自治区工业产业转型、加快铜冶炼及下游精深加工产业发展、建成境外铜资源承接加工基地提供稳定的资源支撑。

交易评述：上海期铜价格小幅上涨。主力3月合约，以35190元/吨收盘，上涨160元，涨幅为0.46%。当日15：00伦敦三月铜报价4436美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，低于上一交易日7.97，上海期铜涨幅小于伦敦市场。全部合约成交768696手，持仓量减少18352手至726024手。主力合约成交549800手，持仓量减少15866手至294652手。

Myyouse评论：德国1月制造业PMI初值52.1，预期53.0，前值53.2。德国1月服务业PMI初值55.4，预期55.5，前值56.0。德国1月综合PMI初值54.5，预期55.1，前值55.5。德拉吉：欧洲央行有决心和能力应对低通胀。法国1月制造业PMI初值50，预期51.3，前值51.4。法国1月服务业PMI初值50.6，预期50.1，前值49.8。法国1月综合PMI初值50.5，预期50.3，前值50.1。欧洲央行行长德拉吉：美联储加息表明经济改善。其利率决议得到了完美的执行。全球货币政策将会分化一段时间。断言市场情绪已经改变为时尚早。财政立场也为经济复苏提供了支撑。欧洲央行认为欧元区经济基本处于温和复苏。欧洲央行有大量工具提高通胀。

技术形态上看，伦铜本周从低位处反抽，三阴一阳今或再度收阳，震荡重心较上周稍显提升但不明显，整体运行区间在4330-4476，未现明显的利好数据支撑，且国内GDP数据持续疲弱下行压力增大，美指继续高位震荡且有剑指100大关趋势，金属承压反抽空间受限。持续受上方60日线4660压制拖累，如前期所料，冲高回落逢高加空仍是主要思路。本周下方MACD指标整体处于绿柱收窄运行至周五小幅翻红，且日间KDJ曲线J值在D和K值上方继续拉大，周线同样处于收窄趋势，谨慎日间反抽注意冲高回落趋势。注意10日线4386附近变化，下周注意4342-4550区间变化，关注月底国内外制造业数据表现，设置好止损位。

本周沪铜主力1603合约仍显抗跌表现，震荡重心小幅上移，周一低位反抽后开始围绕35000关口整理，整体震荡范围34450-35600，而现货市场处于持续大幅贴水状态，价差收窄至contago结构，下游观望看空心态仍然较重，持货商出货难度增加。盘面看本周仍有蓄势冲高表现，而上方60日线压力不断放缓回落至35720附近，月K5日均线36580压制趋势回落明显，日间KDJ曲线短线上行趋势增加，J值在上方拉涨且差值扩大，MACD指标能处绿柱状态但有收窄，注意收窄蓄势抗跌表现。我网认为下周震荡重心或将再次上移，蓄势后反抽空间不足或面临冲高回落趋势，注意区间35630-34610运行走势，晚间注意两小时60日线走势。

【备注】铜研究团队资讯采编：臧林电话：021-26093896

铜研究团队资讯监督：王宇电话：021-26093257

有色资讯监督温晓红电话：021-26093330

Myyouse.com有色编辑未经许可请勿转载免责声明：本信息所载数据仅供参考，并不构成市场操作建议。Myyouse对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。