10月20日Myyouse铜晨会纪要
原料市场:据我的有色网了解,近日铜矿供应偏紧,高品位硫化矿到货量较少,且主要冶炼厂收货要求高,如22-24%品位硫化矿冶炼厂同样做扣减150元处理,对应着外矿山减产等现象国内冶炼厂亦应对减产检修,年底长单签订前后供需关系或难有缓和。而废铜方面显得有些紧张,国内拆解的不足及国外货源进口的减少,使得不少再生冶炼加工企业寻货难度增加,同时高品质高纯度要求的企业更是一车难求,精废价差的收窄也限制了一部分废铜采购成交量。
冶炼市场:据市场反馈和我们调研发现,年内不少新增产能都将实现投产,其中两座新上冶炼厂已经投产,扩产和复产的冶炼厂均已进入试车或产出阶段,同时新技术和新设备的投入引进,更推进了国内多金属冶炼行业的发展。
现货市场:昨日市场贸易商活跃度略有下降,临近月底计划采购成交有减少,换月后下游终端拿货还是很少,调价出货仍显缓慢。据市场反馈,隔日贸易商挺价升水并不成功,后均下调至平水状态,甚至有好铜有贴水成交,市场看空氛围逾显浓重。
市场反馈:市场47%业内人士及贸易商看空铜价,20%看涨主因供应端压力减少或有支撑,另外一部分表示看不懂目前的行情,有少部分人看继续震荡走势。
我的有色网观点:我们继续偏空处理,后期探底趋势明显,主因需求端继续弱化而供应端的减少或加剧供需关系失衡,同时政策因素影响有限,对货币及宽松预期或将再度落空,因此我们维持原先观点四季度至2016年上半年将是下探寻底蓄势阶段,谨慎观望为主。
【备注】铜研究团队资讯采编:臧林电话:021-26093896
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