一、宏观：

1.周四，摩根士丹利称，通缩风险降低、美联储可能加息、希腊债务危机缓和、中国股市下挫，是5月以来黄金下挫的原因。近日中国公布黄金储备，加速了金价短线下跌。金银等贵金属进入大波动时代，预计未来金价可能跌至800美元。

2.美国COMEX8月黄金期货价格收盘上涨2.60美元，涨幅0.2%，报每盎司1094.10美元，仍然徘徊于周三所创2010年3月份以来最低收盘位附近、且为连续第二个交易日收于1100关口下方，但结束了此前连续10个交易日下跌的趋势。

3.美国WTI9月原油期货价格收跌0.74美元，跌幅1.50%，报每桶48.45美元，创3月31日以来最低收盘位。

4.ICE布伦特9月原油期货价格收跌0.86美元，跌幅1.53%，报每桶55.27美元。

5.高盛发布2015下半年宏观展望报告的第三部分表示，建议超配股票，称企业盈利增长是股票回报的关键驱动力；低配国债，与美债相比，更青睐德债；对企业债持中立态度，预计利差将再次收窄，但是油价下跌将引发风险；低配大宗商品，预计油价将进一步下跌；仍看空铜；预计美元兑欧元、日元、商品货币和新兴市场货币将再次走强。

6.大宗商品指数刷新十三年新低，导致部分全球最大的矿业和能源公司股价跌至金融危机期间的水平。

7.本周三，富时350矿业指数（FTSE350MiningIndex）一度下跌4.9%至2009年以来的最低位，矿业巨头必和必拓（BHPBillitonLtd）和英美资源集团（AngloAmericanPlc）领跌。黄金和铜至少创五年新低，尽管油价反弹至50美元/吨。

二、铅市：

1.比值：本周铅沪伦比值运行在7.06~7.24，但就最新数据显示来看，6月精矿进口大幅下滑。究其原因：1、铅价低迷，炼厂开工一般，国内整体需求处于底部徘徊，需求波动偏小。2、国产矿连番大幅增长，处于高位水平，国内矿较进口矿成本更具优势。3、炼厂大幅提高加工费，进口矿盈利下滑。

2.库存：23日，LME库存减875吨，至213575吨；SHFE仓单减350至8887。市场质疑LME库存是否真正流入终端，库存不断下滑带来的支撑减弱。

3.贸易：23日，网价报平，品牌铅报价上涨20~50元/吨。市场库存逐渐消化，现货逐渐收紧，但下游消费不行，整体成交偏向清淡。

4.原料：国产矿产量大增，铅矿供过于求，炼厂加工费进一步提高。

5.再生：废电瓶价格随铅市波动，昨日补跌20~30元/吨，废电瓶供应吃饭，还原铅供应紧张。

6.预测：维持之前预测，原料供应充裕，下游改善缓慢，铅价支撑减弱，加之无有效利好提振，短期铅市仍难言乐观，9月美元加息预期较强，4季度处于消费淡季，下半年行情寄希望于8月，旺季提振效果究竟如何还有待观察。

三、锌市：

1.贸易：23日，贸易市场品牌铅升水普遍集中在30~70元/吨，市场成交一般。天津红烨报15100左右，中钢报15500左右。广东锌对1508合约

2.紫金厂家复产，但出货尚不稳定，采取预售居多。

3.传闻西北炼厂将受惠于“一带一路”获得政策补贴。

【备注】：

铅锌研究团队资讯采编：崔伟科：021-26093828

铅锌研究团队资讯监督：施婷婷：021-26093261

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