本期观点：供需欠佳无支撑 回稳不强等调整

沪铜主力合约1504开盘报于39730元/吨，沪期铜夜盘跟随伦铜的低位返升跟涨，日内盘明显反弹动能不足，维持窄幅区间震荡，最终收报40260元/吨，涨600元，涨幅1.51%。今日上海电解铜现货报贴水60至贴水10元/吨，升水铜成交价格40540元/吨-40620元/吨。现货方面，铜价小幅上涨，市场供应量变化不大，持货商继续下调升贴水，但下游并不买账，成交并无好转。

市场概要

原料市场

今日国内主流交易地区铜精矿现货价格回调，市场上铜精矿货源依旧充足，冶炼厂少有拿货。铜精矿计价系数，目前20%品味现货铜精矿含税自提计价系数81%-82%，送货到厂84%-85%。

期货市场

隔夜外盘刺穿5600位置向下试探低位5500，尾盘小幅上翘5521。今开盘大幅下挫再寻底，跌幅超140美金，截止内盘收盘伦铜最低至5350，技术支撑不稳，布林带通道继续下修；隔夜沪铜低开低走，全力压向40000关口，两小时线40285形成短线压力，今再次刺穿整数关口下行，触及跌停后小幅回调，而现货支撑不强，市场预期国内央行春节前降息降准，但恐难有拉动，沪铜继续低位整理。

下游市场

铜材市场：沪铜收复整数关口但支撑不强，仍有大幅下挫趋势，今低位整理等待指引。铜材企业悲观氛围缓解但仍看空铜市，对新一年需求市场表示担忧，同时铜材产能的不断增长过剩局势加重，投资者更多的希望有政策的支撑。目前市场拿货意向仍然欠佳，市场交投活跃度继续呈弱势。据市场反馈，现在加工企业开工情况很差，接单意愿仍然较弱，对于新增的投资项目预期不强。春节将近，部分地区企业开始陆续安排放假，由于看跌后市备货情况惨淡。

废铜市场：今日上海地区1#光亮铜报价37000，国标低氧杆8mm报价39500，铜价续跌废铜市场恐慌情绪增加，价格的持续低位打压废铜回收市场。据了解，多数市场再生回收企业已经面临“歇业潮”，2014年艰难度过，2015年再度面临考验，货源方面和消费低迷将直接压缩再生回收市场。

明日预测

有消息称，中国国储局欲收储精炼铜，将从多个卖家手中至多购买2万吨铜。在铜基本面供应过剩的大格局下，国储收铜的传闻似乎成为了每每铜价下跌后，寻找反弹的理由，且屡试不爽。不过铜库存显著增长，且对于头号消费国中国需求的担忧升温，加之希腊退欧风险仍存。我们预期铜后市将维持偏弱格局。

点击链接查看全文

铜研究团队资讯采集：臧林 电话：021-26093896

铜研究团队资讯监督：王宇 电话：021-26093257

Myyouse.com 有色编辑 未经许可 请勿转载

免责声明：本信息所载数据仅供参考，并不构成市场操作建议。Myyouse对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任