■本期观点

今日宏观消息平淡，铅锌现货价格维稳，期货价格均小幅下跌，铅现货市场，冶炼厂均有出货，贸易商由于库存减少，出货较少，下游买兴增加，成交较好。锌市场，十一临近，下游观望为主，采购寥寥无几，成交清淡。

■市场概要

◆铅锌现货市场

上海市场，铅价稳中偏弱，报价集中在13620-13800元/吨，均价13675元/吨，与上个交易日持平，由于上周下游买兴较足，贸易商整体出货较好，目前上海地区库存较低，货源偏紧，有贸易商有逢低补货，但是目前价格仍然低迷，炼厂惜售情绪浓重，也使市场货源更加紧涨。

上海市场，上海0#锌主流成交16610-16710元/吨，较上一交易日涨210元/吨。豫光、秦锌、麒麟等普通0#锌报16640-16650元/吨，对期货11月合约升水220-230元。华南市场现货继续发往华东地区，市场货源宽裕，国庆前夕下游备货意愿不强，接货力度并未有明显改变，整体成交一般。

◆冶炼厂追踪

宏观消息方面利空，现货价格相对维稳，实际成交较上个交易日有回落，炼厂方面惜售较多，听闻今日恒邦、南方、成源等炼厂多惜售。但是河南及湖南地区，大型厂家仍出货正常，但开工率有限在50-80%之间，其厂内库存不高货源亦偏紧。

◆其他相关现货市场

今日镀锌市场价格继续走低，商家心态谨慎。据了解，国内钢市表现依旧欠佳，市场需求依旧不温不火。生产方面，国庆黄金周即将来临，由于厂区库存相对高企，部分钢厂或安排停产，因此，供给压力继续增大可能性减小。笔者分析，目前市场仍相对谨慎，镀锌市场或继续弱势运行为主。

◆财经宏观

种种迹象表明，制造业和服务业分化趋势正在加大。23日公布的汇丰PMI初值显示，中国9月制造业PMI虽然小幅回升至50.5，但就业分项指数初值下滑至46.9。而中国8月汇丰服务业PMI升至54.1，创17个月最高，显示中国服务业的扩张迹象。

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【备注】：

铅锌研究团队资讯采编：汪兰：021-26093258

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