本期观点

沪铜主力合约1412开盘报于47400元/吨，沪期铜冲高回落，午后多承压日均线运行，最终收报于47750元/吨。今日上海电解铜现货报贴水90至贴水30元/吨，升水铜成交价格48480元/吨-48560元/吨。现货铜全线贴水报价，持货商积极调降价格以求成交，下游逢低采购，较之昨日略有好转，但仍未见节前大量备货。

市场概要

原料市场

今日国内主流交易地区铜精矿现货价格持平，近期铜精矿供应压力增大，产出扩张促使加工费上扬，冶炼厂产量恢复增长，但下游消费很可能旺季不旺，走向疲弱，出现逆季节性下行。铜精矿计价系数，目前20%品味现货铜精矿含税自提计价系数82%-83%，送货到厂85%-86%。

期货市场

今沪铜维持47600-47800区间震荡，下方无明显支撑，120分钟10日均线47840位置压力向下，短线可于高位布空，获利止盈；伦铜表现较弱日间试压6700，昨日下影线亦即4月初顶部小有支撑，但看节前市场需求备货情况。

下游市场

铜材市场：铜材厂家节前表现积极，少量备货以备国庆假期，终端消费市场仍然较差，多观望等待，拿货意愿较差。据了解，近期受电缆行业需求带动，铜杆线生产加工回暖，短线刺激节前铜价涨跌互现，大跌情况较难出现；数据表现令市场悲观情绪略增加，对节后行情再度看空，市场行情或以打破金九银十的“旺季”表现。

废铜市场：今日上海地区1#光亮铜报价45800元/吨，贸易商多观望等待，货源增多且精废价差收缩，令厂家开始积极寻找好废铜货源；而废铜价格略有坚挺，持货商高报价并不急于出货，成交较差。

明日预测

隔夜美国8月新屋销售数据强势回升，在改善有色金属需求前景的同时，亦刺激美元指数大幅上升，现交投于85.2之上，有色金属明显承压。随着偏空中国数据的消化、刺激政策前景的争论，以及美国各项经济复苏的确认，基本金属市场在大跌后再度步入调整期。今晚关注美国周初申请失业金人数，为下周公布的9月美国非农就业数据，从而为美联储的加息预期提供指引。

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