本期观点

今日期铜震荡上扬，现货铜报价随其上涨，现货升水持续高位，主因市场货源偏紧；供应商出货意愿较好，下游采购担忧铜价持续回升而出现采购意愿；但保税区库存创新历史高位120万吨，国内担忧情绪依然存在，今日现货市场成交相对尚可。

市场概要

原料市场

今日国内主流交易地区铜精矿现货报价明显上涨130元/吨，现货贸易商出货不错，下游拿货不错，整体成交尚可，20%品味现货铜精矿含税自提计价系数80%-82%，送货到厂83%-84%。

期货市场

25日沪铜1407开盘47290元/吨，收盘47920元/吨，涨960元吨，结算价47630元/吨，持仓311040手，减少8576手。

受隔夜数据利好支撑及收储传言提振，伦铜收高，至今日开盘6745美元/吨，随即维持宽幅震荡，短期内或已站稳10日、20日均线，且于下方交汇处6670美元/吨形成强力支撑，前方60日均线压力或有缓解，关注明日美国方面主要数据。

下游市场

铜材市场：近日市场国储局收储传言提振铜价，今日现货铜价大涨1000元，令市场出货意愿高涨，纷纷看涨五一前后铜市。同时受电子和通讯器材订单拉动，美国3月份耐用品订单环比增2.6%，高于2.0%的预期，耐用品订单已经连续两个月实现正增长，点燃市场对铜需求改善的希望。国内需求逐步改善，下游铜材企业看好五一节前走势，多以散单接货为主。

废铜市场:废铜价格今日有所上涨，全国范围内的供需不平衡导致价格居高不下。山东、保定等地的废铜价格已上涨至43700-43900元/吨，佛山等地价格维持在43500元/吨左右，货源方面仍然紧张，持货商报价坚挺，下游按需采购却难觅优秀货源，成交欠佳。

明日预测

沪铜开盘震荡上扬，期铜主力上涨至47250元/吨附近，现货铜价坚挺，明显上涨390元/吨，成交相对尚可；由于货源持续供应紧张，导致现货升水维持高价，预计明天铜价持续震荡小幅上扬。

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