本期观点

今日期铜小幅高开后震荡上扬，现货铜价跟随期铜明显上涨480元/吨左右；铜价反弹震荡回升，由于下游出现节前备货意愿，使持货商抬高升水出货，升水一度上涨至330元/吨。沪铜1407合约，以46430元/吨小幅高开，开盘后短暂震荡下探，随后震荡上扬直至收盘，日内无下跌趋势，盘内最高46760元/吨，最低46260元/吨，小幅上涨280元/吨，节前多头离场，空头谨慎观望。铜精矿价格持平，现货贸易商惜售，出货较少，散货成交一般，长单价格持稳。

市场概要

原料市场

今日国内主流交易地区铜精矿现货报价持稳，贸易商以观望为主，现货成交一般，20%品味现货铜精矿含税计价系数82%。

期货市场

今日沪铜1407合约开盘46430元/吨，尾盘收于46690元/吨，涨280元/吨，结算价46500元/吨，持仓量为294400手，减少13774手。

隔夜伦铜宽幅震荡尾盘收低6639美元/吨，今日伦铜低开高走震荡上行，盘中最高触及6692美元/吨。本周伦铜整体位于6600美元/吨上方宽幅震荡，主要受欧美方面数据空好交织影响，制造业恢复缓慢，经济回暖动力不足，致使伦铜前方压力高筑，而市场集中关注美非农数据，预期升温。

下游市场

铜材市场：作为国内对铜行业影响最大的国家电网混合所有制改革这项利好铜市的政策，或对国内铜价提供支撑，具体动力增长还要进一步观察落实状况。隔夜欧元区制造业数据显示欧元区经济恢复良好，或将走出经济疲弱格局，令市场担忧情绪缓解。制造业的好转，国内继续深化金融改革，令国内加工企业信心大增，下游采取小长假前备货，订单量回升使铜材企业看好节后走势。

今日，废铜市场价格整体维稳，个别地区有100-200元/吨左右的涨幅。山东、保定等地的废铜价格仍然维持在42800元/吨左右，佛山等地价格维持在42000元/吨左右，货源稍紧，持货商坚挺报价，持货惜售，下游按需采购，成交欠佳。

明日预测

沪铜今日表现震荡上扬趋势，期铜主力上涨至46690元/吨附近，铜价涨幅较小，主因节前备货需求凸显，贸易商抬高升水出货；但市场多头收盘前大多平仓，空头谨慎不前，预计下周铜价震荡回落。

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