期货市场：今日铝价整体由于铜一度跌停影响而大幅下滑，伴随铜跌停板幅度打开及大盘企稳回升的引导，加之下游逢低接货，铝价重新站上13200点位上方，全天铝价呈现宽幅震荡格局，交投重心仍旧处于13200点位上方，放量加仓。

内外盘市场对比：今沪伦铝比价7.5177：1，昨沪伦铝比价7.4191：1，大幅放大，沪铝价格相对回升较大，适当控制跨市套利资金风险；央行挂牌美元兑人民币中间价汇率继续小幅回落至6.1343

现货市场：上游原材料价格持稳，前期成本下滑趋势结束。现货铝锭价格运行，西南地区铝价维持相对高位，华北地区铝价下滑较大，华东和华南地区铝价相对下滑较小，各地区价差套利空间相对较小。主要地区现货市场交投情况，华东地区，现货价格较低，加上期铝出现反弹走势，持货商惜售挺价情绪显现，但下游看空情绪依旧，买兴维持清淡状态，成交平平；华南地区，下游对现货仍保持看空情绪，中间商仅在期铝反弹之际出现少量接货，其后尽管持货商下调报价，也未能激发接货热情。

资金面市场：整体看，隔夜市场资金利率有所走强，反映明日资金面或将趋紧，需要关注明日央行公开市场操作力度，中期利率延续下行格局，但较国外挂牌利率仍有较高利差。明日前期央行正回购到期资金约600亿元投放市场。

技术面分析：盘面看，沪铝主力06月合约多次跌破13200整数关口后快速得到修复，暗示该点位附近存在较强成本支撑，短期走势依旧呈现企稳回升态势。技术面，多数技术指标维持偏强走势指引。

操作建议：建议震荡企稳思路操作。沪铝主力06月合约下方关键支撑位13100点位附近，上方压力位13400点位附近。

同时，考虑到现货市场仍旧呈现较大贴水幅度出货且3月合约本周五完成交割合约价格与现货价格间价差趋于收窄，关注买现抛期和移仓换月带来的结构性套利机会。市场波动剧烈，注意控制仓位数量。

需要关注伦铝价格能否有效突破或跌破1750关键交投重心。

文章来源：中电投先融期货研究所杨小勇