我的有色 上海讯：今日上海电解铜现货报价贴水150元/吨至贴水110元/吨。沪铜开盘即出现下跌，下行趋势一直延续到尾盘，收盘前小幅收高。现铜供应充裕，贴水继续扩大，下游按需接货，企业间表现分化。早间好铜贴水欲收窄，无奈市场无人响应，随后降至150元/吨，贸易商逢高积极出货，下游方面大多仍维持按需接货，成交不温不火。

其他市场，东北市场电解铜价格在52500元/吨，市场货源稍显紧张，采购需求一般，成交稍显清淡；华北市场电解铜价格52250元/吨，下游加工企业按需采购，成交一般；西部市场电解铜价格在52200元/吨，价格回涨，采购需求表现一般，成交一般；华南市场电解铜价格在52200元/吨，下游采购意愿较一般，成交一般。

铜材市场，上海T2紫铜板1.0厂家报价58600元/吨，下游采购需求一般，成交一般；天津T2材质3毫米低氧杆厂家报价53050元/吨，出货意愿一般，贸易商拿货较差，成交一般；山东青岛地区T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在59400元/吨左右，下游无备货迹象，基本以按需接货为主，成交一般。

消息面，上周欧美股市在圣诞节之后延续强势，道指持续创出新高，而因欧洲银行调整头寸拉动欧元上涨，导致周五美元指数一度跳水，收于80.3。我们仍然认为美国良好的经济增长以及QE退出仍从中长期有利于美元的升值，当前位置很可能反弹。受美元下跌影响，周五伦敦基本金属普遍上涨，其中铝涨幅最大，对前期大幅下跌做修正，但铝市面临迅速增加的低成本产能压力，反弹力度不强。伦铜上涨收于7380美元，现货升水15美元，为追赶纽约精铜而留下一个跳空缺口。短线看期价升至8月平台的上沿，加上跳空缺口的不稳定，很容易回落，但平台已重新转化为支撑。近期良好的经济数据以及三地库存快速下降形成的挤仓压力是推动铜价上涨的主导因素。周五沪铜库存减少5千余吨，目前库存12.5万吨，亦为年内最低水平，加上下游库存偏低，即将进入旺季，沪铜很容易被迫补涨。当然我们也了解到由于进口亏损过大，报关减少导致保税库存正在快速增加，如果低库存导致的外盘挤仓行情继续，国内比价还会维持在较低水平，库存被迫冻结在保税库，从而在近期仍支持铜价上行，但对中期行情带来利空压力。短线看，沪铜转为贴水，但持仓稳定，由于国内比价过低，很可能在外盘调整时亦维持稳定，即将进入新年，银行贷款重新发放以及企业备库亦支持提供逢低买盘。

美国10年期国债收益率继续上涨，突破3%的心理关口，升至3.021%。中国经济反弹的力度已经减弱，工业增加值、固定资产投资和房地产市场呈现了一定的回落态势。铜交易所库存还在回落中，但是现货已经开始贴水，说明目前下游企业对铜价的反弹持怀疑态度。未来一段时间，中国将陆续公布12月的经济数据。我们要重点观察数据的变动幅度。铜价技术上已经呈现了整理态势，但整体上依旧强势。近期铜价处于反弹之中，考虑到供应链条打通，供应将保持高增长，而消费上受到国内消费增幅的抵制，我们仍看反弹。

（Myyouse.com 有色编辑 未经许可 请勿转载）

联系人：李国庆 电话021-26093892