巴克莱资本(BarclaysCapital)周二(12月17日)在报告中指出，“由于受到贵金属板块的拖累，2013年大宗商品ETP料将录得有史以来最大年度外流。数据显示，至今年11月为止大宗商品ETP已累计外流880亿美元，其中个人投资者资金占360亿美元。”

不过，巴克莱表示，“如果将贵金属ETP排除在外，今年11月为止大宗商品掉期以及ETP大致能录得40亿美元的净流入，同时这也是3年多来首次出现流入。”

巴克莱还称，“排除贵金属板块，即便商品基准下滑、中国经济增速放缓以及供应增加等利空因素的出现，商品ETP依旧会出现流入。不过，2014年对大宗商品投资者而言仍十分艰难，料今年的整体走势将延续至明年。”

巴克莱预计2014年基础金属的表现将优于原油及贵金属。操作上建议逢高做空黄金，并长期看多美国原油期货。

另外，有关黄金所面临的进一步下行风险，巴克莱认为，“印度由于卢比下跌以及高额的关税导致黄金需求大幅走软，这也是当前黄金面临的最大问题，实物金市场难以抵消黄金ETF持仓流出的利空影响。”

另外，巴克莱补充道，“若金价持续跌向1000美元/盎司水平，届时大部分投资者的黄金购买力差不多已被耗尽，暗示一旦金价跌破该水平，黄金ETF持仓的外流情况将继续恶化。”