展望2013年，全球不确定因素仍然较多，经济复苏仍将缓慢，但主要经济体宏观经济政策处于宽松状态，世界经济有望略好于上年。

2013年，中国稳增长与调结构相结合的政策组合将进一步显效，企业去库存周期基本结束，中国经济增长有望企稳缓升。但制造业产能过剩、财政收入减慢、企业经营困难等问题不断显现，会继续制约经济的发展，预计全年GDP增长8%左右，CPI上涨3%左右。建议2013年继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，着力推进经济体制机制改革，进一步增强经济自主增长能力，提高经济增长质量和效益。

经济回升有利条件增多

2013年，“十八大”确定的中国未来经济社会发展新思路将进一步激发全国上下改革开放和加快发展的热情，稳增长系列政策的效果将进一步显现，有利于推动中国经济继续保持平稳较快增长。

中国在“稳增长”方面的政策空间仍较大。货币政策方面，由于存款准备金率仍保持在20%的高位，高于1985-2012年平均值8个百分点左右，而近年来中国存款准备金率之所以上升到当前的高位，主要是这项政策工具被赋予了对冲外汇占款等职能，预期2013年对冲压力将明显减轻，存款准备金率仍有较大下降空间。从财政政策来看，2012年中国财政赤字率仅为1.5%左右，加上地方政府融资平台债务，政府债务余额占经济总量的比重在40%左右，采取更为积极的财政政策空间仍较大。

结构性减税一直是积极财政政策的重要内容，扶持小微企业的系列减税政策2013年继续有效，营业税改征增值税试点范围和领域扩大有利于激励服务业投资和民间投资扩张。此外，42个部门的“新非公36条”实施细则有望在一定程度上打破原有的“玻璃门和弹簧门”，为民营经济和中小企业提供良好市场环境。

近年来，中国城乡居民收入增长明显加快，特别是酝酿多年的收入分配体制改革总体方案有望出台，将有助于提高居民收入水平和改善居民收入分配结构，为扩大消费奠定坚实的收入基础。

近年来消费金融快速发展拓宽了消费市场空间，激发了居民消费热情，日益成为促进中国经济发展和转型的重要手段。

经济增长前景

2013年经济运行中有利条件和不利因素并存，经济增长回升动力主要源于基础设施投资会加快和企业去库存过程减慢甚至增加库存，区别于依靠企业持续投资的内生性拉动，这种回升往往是温和的和短暂的，预计经济增长8%左右，通货膨胀基本温和，失业率基本稳定。

固定资产投资增速会稳中趋缓。固定资产投资主要有三大部分，一是政府主导的基础设施建设投资，约占投资的25%左右；二是既具有投资功能也具有消费功能的房地产投资，约占投资的20%左右；三是企业主导的工业投资，占投资的35%左右。基础设施建设投资项目平均需要两年多时间，2012年年中以来基础设施建设投资的增长会持续到2014年。2011年5月份实施房地产限购和限贷政策以来，中国房屋新开工面积增速呈现大幅回落态势，土地购置面积也在下降，这预示房地产投资将会继续减慢。部分企业为节能减排和降低劳动力成本，会继续更新设备和用机器替代劳动力，一些企业也在向中西部地区转移产能，但制造业产能过剩和企业利润减少，会削弱企业投资能力，降低企业的投资意愿，制造业投资会稳中趋缓。预计固定资产投资名义增长20%左右，房地产开发投资增长13%左右。

企业去库存阶段即将结束。随着企业大幅降价削减库存，企业逐渐消化了高价购进的原材料，加上近期国际石油、铁矿石、农产品等价格出现企稳回升态势，中国工业生产者出厂价格环比开始稳定，企业去库存的速度减慢。从削减库存的时间看，从2011年年末起，企业去库存已经进行了近一年，从历史经验看，企业去库存一般持续10个月左右。随着企业削减库存速度减慢，工业生产增速将有所稳定。

消费增长相对稳定，在经济增长下行的过程中，消费对于经济起了稳定的作用。消费既受本期收入的影响，也受到以前消费水平的影响，当经济形势变化和收入变动时，家庭往往改变储蓄以维持消费的基本稳定。2012年居民收入增速明显超过GDP，为2013年的消费奠定了基础。

国际经济环境的变化对中国经济发展总体上没有太大影响，出口和上年持平，进口增速略高于上年，全年外贸顺差2000亿美元左右。

物价有所回稳。受美国等国家严重干旱的影响，国际市场农产品价格居高不下，中国进口依存度较高的大豆和玉米期货价格创历史新高，由于大豆与食用油息息相关，玉米是主要的饲料用粮，未来一个时期，中国农产品、猪肉价格上涨的趋势较为明显。同时，为刺激经济增长，欧美国家开始采取量化宽松的货币政策，全球货币流动增加，国际大宗商品价格会出现震荡上行，中国输入性通胀压力再现。考虑到翘尾影响，2013年居民消费价格上涨约0.7个百分点，影响工业生产者价格下降约0.6个百分点，预计居民消费价格上涨3%左右，工业生产者价格上涨1%左右，房价同比增幅小幅上升。

宏观调控政策取向

2013年，要适应国内外经济形势的变化，着力调整产业结构，淘汰落后产能；着力激发各类企业自主增长活力和动力，培育战略性新兴产业和服务业发展；着力扩大内需，稳定外需。应继续坚持稳中求进的工作总基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加重视改革导向的供给政策。

2013年，加强“三农”、教育、科技、社会保障和就业、医疗卫生、保障性住房、节能减排、淘汰落后产能等经济社会发展关键环节需要进一步加大财政投入。推进和完善营业税改征增值税工作，也会减少财政收入。因此，要适当扩大财政赤字规模，保持必要的增量调控能力，建议把财政赤字率由2012年的1.5%左右提高到2%左右。

2013年M2增速保持在14%左右较为适度，既可保持相对宽松的资金环境以“稳增长”，又可防范未来通胀风险累积和反弹。信贷投放要进一步加强对实体经济的支持力度，适度放宽贷款额度、存贷比等行政性控制。加强准备金率调整与公开市场操作的配合，准备金率下调可与开展正回购同时进行，在不引起市场利率上行的情况下调整到期资金结构。择机小幅非对称降息，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

要下决心加快国有资本从一般性竞争领域的退出，特别是房地产领域要严格落实非主营业务的国有资本退出。2013年要将贯彻落实“新非公三十六条”及各部门出台的42个细则作为支撑稳增长的工作抓手和政策重点，放宽垄断领域的投资准入门槛，推出更多有吸引力的投资项目面向民间资本招商。强化公共投资对民间投资的引导职能，积极探索创新政府投资、国有企业投资与民间投资的合作模式。

优化房地产调控政策。在抑制部分城市房价上涨过快的政策目标实现后，要优化相关政策。建议在原有城市范围内继续实行限贷政策，同时公布房产税征收方案，在房价总水平上涨势头减慢的城市取消限购，放宽对改善性购房需求的限制。对地方汽车消费限购行为进行规范化管理，实行黄标车报废更新补贴政策，积极发展汽车金融、租赁、二手车等汽车后市场，引导民间资本投资建设和经营城市停车场，在公共交通枢纽附近要规划停车楼项目，政府对换乘公共交通的乘用车停车实行一定补贴。培育和扶持有利于服务消费的建设项目。

继续深化经济体制改革，为加快结构调整提供体制保障。进一步落实现有的改革措施，继续推进利率市场化改革；不断扩大服务业营业税改增值税范围，争取2015年全面完成营业税改增值税；鼓励民营经济发展进入能源、铁路、金融等领域；对石油、煤炭等产品实行资源税从价计征。加快推出有利于结构调整和稳定经济增长的改革，尽快推出收入分配体制改革方案，加快煤电、成品油、天然气等资源性价格改革。加快研究进一步全面改革方案，对改革进行顶层设计和总体规划。