随着突破区间上沿的铜价涨势更加明显，预计进口铜对市场供应的压力将加剧铜市多空博弈，年后铜价或将进入宽幅震荡的格局。

2011年第四季国内生产总值增速降至8.9%，连续第四季放缓，12月中国70个大中城市的平均楼价连续第三个月房价下滑，引发对近期中国央行将下调存准率的预期更加强烈，带动股市强劲上扬，另外，国际货币基金组织的贷款能力可能将提高，西班牙国债拍卖情况改善，LME铜库存继续下降势头、注销仓单占比逾18%也提振了期铜，美国铝业和挪威铝生产商NorskHydro宣布减产也提振铝价大涨，以上是基本金属近三日强势上涨的主要诱因。

与期市的热情高涨相比，近日有色金属现货市场已经进入节日状态，气氛冷冷清清，下游对于金属需求的谨慎心态使得他们没有追高举动，这也是部分市场人士对于近日铜和其他有色金属的大幅上涨持怀疑态度的根本原因。

经过17日的大涨，沪铜主力突破了前期的震荡区间，至2个多月的高点位置，技术性买盘成为支持铜价今后涨势的一个亮点。另外，LME亚洲仓库铜库存的流出致使库存数量下降至13个月新低，继续支持铜需求正在回暖的看法，对货币政策短期内再现宽松的预期促使铜价带动基本金属展开年前的疯狂涨势。

自2011年6月以来LME期铜大幅下滑10万吨，这抵消上海期货交易所铜库存增加的影响，分析人士归因于中国铜需求的增加，因LME亚洲库存流向了中国，而美国表现优良的经济数据也提振了对铜的需求乐观预期。

从去年下半年的铜进口数据来看，精炼铜进口数据逐月刷下年内新高，一方面提振了对中国铜需求的信心，但另一方面，现货市场不断涌现的进口铜以其价格优势一直打击着国产铜价，而正在增加的上海期铜库存未来最终将流向现货市场，这其中一部分来自套利的进口铜，无疑将继续增加现货供应压力并对价格不利。

无论如何，毫无疑问的是节前多头获利平仓的举动和现货的假日因素抑制了基金属的疯狂涨势，面临回调的风险。而春节之后，铜市多空博弈将更加激烈，铜价将展开宽幅震荡的格局。

1月19日上海电解铜现货报价每吨贴水扩大至贴水550元-贴水350元，平水铜成交价格59250-59400元/吨，升水铜成交价格59350-59600元/吨。春节前夕节假日效应，市场持续供需两淡局面。沪铜期货方面，上午维持近日高位附近盘整，涨势暂歇，主力1204收于60170元/吨或0.8%。